超大型新股蚂蚁集团（０６６８８）Ａ＋Ｈ上市刹停，令人意外，或与今次蚂蚁上市时间仓卒有关，日后监管机关可能要加强沟通，以免重蹈覆辙。

　　今次蚂蚁上市，迅速获批，令人相信上市大计获有关当局大力支持，惜上市前夕却临门脱脚，起因相信不是创办人马云失言所致，而是沟通出现问题，现时新股筹备上市一般需时约６－９个月，但蚂蚁火速上市，可能未够审慎。

　　外界估计，蚂蚁若重提上市，估值将会下降，现阶段难以过早预测，但假设市况无大变动，而蚂蚁在新规下需要增资，则公司的股本回报率难免下跌。

　　另外，蚂蚁暂缓上市，多间券商趁机“卖广告”，史无前例地悉数退还蚂蚁ＩＰＯ认购费及孖展利息；而银行则多数“企硬”照收孖展利息。对于有证券界人士批评行家带头退款，“做坏规矩”，我认为此举确实造成市场难题，今次事件特殊，损失应由券商和申请人共同承担。由于不少券商的孖展资金并非自有资金，需从银行借入，建议可以豁免申请人手续费，但客户要承担孖展利息。现时本港证券行市场竞争激烈，大型券商才有条件豁免客户孖展利息，若成惯例，汰弱留强，整体市场竞争将会减少。

　　注1：本文为个人观点。