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内地禁私募基金投资房地产可能性低
张赛娥
作者:张赛娥评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2021-08-16 12:16:47

作者介绍

香港南华集团创办人之一兼董事,并任南华金融控股副主席、南华(中国)副主席及行政总裁、南华置地董事,上述公司均在香港交易所主板上市逾十年。持有美国伊利诺伊州大学工商管理硕士学位,在证券金融投资及制造业有丰富经验,更富于投资国内项目的经验,负责集团在中国大陆多个省份的直接投资和管理不同行业,辖下员工超过50,000名。

  内房行业整改持续,在“住房不炒”政策下,房企利润率难免下降,近日中央遏地价的措施,亦未必一面倒利好房企。市传内地禁止私募基金筹资,以用于房产开发,则可能性较低。总括而言,房企轻易取得厚利的日子,已一去不返,投资者选股时,不宜再追逐高增长、高利润的内房股,宁取盈利稳定、负债较低和不囤地者,以半公用股的心态去投资。

  本月以来,内地至少有3个重点城市延迟第二批集中供地,市场预期,当局将修改卖地规则,防止地价被盲目抢高,近日更流传一份文件指出,国家自然资源部要求第二批集中供地的溢价率(成交价高于底价的百分比)不得超过15%,市场憧憬内房将可摆脱地价持续高企的阴霾,毛利率因此有望改善。

  虽然政策原意好,但仍恐执行上存在问题。据悉,当局对于投标企业的财政状况有既定要求,而所谓质量良好,亦涉及主观判断,容易引发腐败情况,未必所有房企都能受惠。

  至于近日外媒引述消息报道,中国当局已停止私募基金筹资用于投资房地产开发项目,截断房地产业稳定融资来源之一,我估计消息属实的可能性较低,主要因为房地产发展是资本密集行业,若房企难以取得资本投资,将窒碍市场发展,而各国央行大量印钞,资金亦缺乏出路。

  在当前经营环境下,内房行业难再获得厚利,如果疫后复苏不如预期,房产销售将受影响,但一旦市况回复炽热,监管当局又会再出手。

  注1:本文为个人观点。


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