香港脉搏www.etnetchina.com.cn
 财金博客融天纳地
打印logo打印本文章电邮logo字体:
分享:
债务市场即将崩溃?
温天纳
作者:温天纳评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2020-03-23 12:21:25

作者介绍

温天纳为资深金融及投资银行家,现任投资银行高层,为中国高校联金融协会创会副主席、香港证券专业学会委员会成员及历任中国人民大学商学院荣誉讲座教授及交银国际创始董事总经理,在过去20年当中在内地和香港曾获多项券商和投行界的奖项。

  环球股市继续急挫,不少国家进入“战争状态”,而过程中,企业现金流大受影响,企业能否生存,视乎债务会否爆破。故此投资者绝对不能忽略环球趋势,随着欧美疫情扩散,环球政府疫情防控措施亦不断升级。无可避免将出现消费收缩,包括餐饮、旅游、住宿等线下消费受到冲击。此外,国际油价暴跌,环球PPI呈现额外的下调压力。
 
  参考国际评级机构的分析,在未来四年里,北美油气企业将总共有超过2000亿美元的债务到期,而今年到期的债务就达400多亿美元,而不少都仅属BBB级公司债。若美国页岩油企业因为油价暴跌而出现亏损,将有可能出现严重的债务偿还问题。届时,这或可能触发大量其他BBB债券遭到抛售,债务危机若隐若现。
 
  在通缩形成前期,因市场风险偏好大幅萎缩,导致股市下跌,现金受到追捧,环球避险资金流向美国,迭加市场对流动性的需求,美元指数大幅上升。与此同时,因黄金仅能抗衡通胀,无法对冲通缩,在通缩初期,黄金价格呈现下滑的型态,其后若环球经济出现衰退,会导致GDP增长速度下滑,迭加通缩和宽松预期,最终将令到美债利率最终下跌。
 
  早前美元大升,美债美股原油黄金齐跌反映出市场在抛售一切风险资产,追逐现金,导致环球金融市场呈现短暂的流动性危机。在联储局和美国财政部的共同应对下,美股急跌之势似乎暂时止住了,但美元指数依然高企,投资者看似仍对美元流动性的追逐不断。参考报告指出,美国在岸金融市场,出现机构加杠杆借贷美元呈现困难,货币市场的确出现了局部结构性流动性紧张,趋势需要持续关注。

分享:
返回融天纳地
上传图片
仅支持JPG、GIF、PNG图片文件,且文件小于5M
 
评论只代表会员个人观点,不代表经济通立场 
登录 后发表评论,立即 注册 加入会员。
 (点击用户名可以查看该用户所有评论)  只看作者评论  查看全部评论:↑顺序 ↓倒序
  • 暂无读者评论!
评论只代表会员个人观点,不代表经济通观点
登录 后回复评论,立即 注册 加入会员。
发表评论 查看全部评论: ↑顺序  ↓倒序
  • 财金博客
  • 理财/管理
  • 健康人生

  • 时尚艺术
  • 吃喝玩乐
  • 全部
  • 财金博客
  • 理财/管理
  • 健康人生

  • 时尚艺术
  • 吃喝玩乐
  • 全部
more on Column 
新  一个月内新增栏目