今年是“十四五”开局之年，两会期间特别审议并通过《国民经济和社会发展第十四个五年规划和２０３５年远景目标纲要草案》，工作报告亦同步介绍“十四五”时期主要目标，当中包括：国家经济运行保持在合理区间，各年度视情提出经济增长预期目标，城镇调查失业率控制在５﹒５％以内。
　
宏观政策将回归到疫前常态化安排
　
　　需要留意，两会期间并未对十四五期间ＧＤＰ增长设置具体目标，但从经济增长及发展的质量及可延续性提出的目标，当中全员劳动生产率增需高于国内生产总值增长的目标，并对全社会研发经费投入年均增长（７％以上）、常住人口城镇化率（６５％）、森林覆盖率（２４﹒１％）、单位国内生产总值能耗和二氧化碳排放（分别降低１３﹒２５％及１８％）等设置了具体的量化目标。

　　非常明显，今年政府工作报告确定宏观政策将逐步回归到疫情前的常态化安排，但仍然会经济发展保持必要的支持力度，保证政策的连续性、稳定性和可持续性，并不急转弯。从政策的发展方面判断，笔者估计经济基本面将持续改善，对资本市场的长线发展有利。当然，投资者对近期市场的波动亦需要关注，始终部分估值过高且早前升幅过多的股票，面对震荡难免。在部署上，随着内地经济发展进一步稳固，周期性龙头股份值得关注。目前资本市场进入企业业绩期，数据将确定投资者的理解，经济周期是否真正在改善中。
　
政策方向与去年底中央经济工作会议一致
　
　　上周结束的两会定调经济有序恢复，中央政策回归正轨不急转弯。在宏观政策方面，中央将继续为市场主体纾困，保持必要支持力度，并不急于转弯。在房地产政策领域，工作报告提出要解决好大城市住房突出问题。而在行业监管方面，报告强调要强化反垄断和防止资本无序扩张，与此同时，需要强化金融控股公司和金融科技监管，确保金融创新在审慎监管的前提下进行。从政策铺垫上，政策的方向与去年底召开的中央经济工作会议一致。在十四五启动之时，一切以平稳为主。