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中对美出口10月增幅高进口美货
黎伟成
作者:黎伟成评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2018-11-09 09:50:05

作者介绍

于1972年加入香港《大公报》,至移民加拿大前已升迁为编辑副主任,且为报社撰写与财经有关社论。于1999年回流香港,并受聘于证券行,创办研究部,和任研究部联席董事高职,对金融经济更具深度专业。于2006年转职NOW电视,任财经台主持及评论员,对香港、内地以至欧美经济金融动态作专题深入分析,和每日接受观众电话的个别股票问咨,以图表技术和基本因素简明扼要提供专业意见,深为观众欢迎;为香港、日本、中国大陆及台湾等地报章、杂志、财经网站撰写财经文章、专论,经常接受

  中国对美国出口于2018年前10个月的同比增长,保持最近一段时期远高于美货输华的佳态,显示特朗普单边主义和保护主义对华加征关税贸战,未有制止美商购入中国商品的意欲,反而中国被动式反制措施对美货在华的吸引力大减,其他贸易伙伴对华出口乘势而起,该为特朗普此料不及的恶果。中国加大支持内需稳经济力度,强化与欧亚、“一带一路”国家贸易以至整体经济多边往来、合作,实体经济可保稳中有进。
 
美货输华受反制贸战加征关税之压
 
  来自中国海关总署所发布的最新数据,最惹人注目的仍然是(甲)中美贸易:(I)整体进出口于2018年前10个月累计3﹒44万亿元(人民币.下同),同比增长7﹒4%,比前9个月3﹒01万亿元所增6﹒5%环心比高0﹒9个百分点,连同前8个月2﹒67万亿元上升5﹒9%和前7个月2﹒29万亿元增5﹒2%等分析,反映出中美双边贸易暂时未有受到特朗普的贸战太大直接压力,因10月份的同比增长15﹒5%,基本持平于9月份所增的15﹒8%,和相对于8月份的10﹒8%及7月份的5﹒4%升幅要高得多。

  需要指出的是(II)中美双边贸易重现稳快增长态势,乃受中国仍然能够强化对美出口的刺激。即使从累计数据印证此说,亦可见中国输美商品于2018年1-10月份累计2﹒56万亿元的同比增长8﹒7%,不仅高于1-9月份累计2﹒26万亿元升7﹒4%、1-8月份累计1﹒96万亿元增6﹒5%和1-7月份累计1﹒66万亿所涨5﹒6%等幅度,更是保持逐步上升的佳态。特朗普于7月6日正式落实对华商品作出第一轮加征关税而响起的贸易战第一枪,又于8月23日作次轮加征,并未使美国输入中国的商品整体额度减少,却出人意表的节节上升,似意味当地的消费购物力度不减,和消费者基本普遍认受和乐用中国货。

  反而(III)美国商品输华,就大有每下愈况之概。此可见之于中国进口的美国商品于2018年前10个月累计8733﹒8亿元同比增3﹒7%,低于前9个月7981﹒60亿元的3﹒8%、前8个月7141﹒3亿的4﹒4%和前7个月6250亿元的4﹒3%等升幅,与双边贸易的逐步上升态势反过来是逐步放缓,乃因(i)中国对特朗普贸战作被动式的反制加征关税,使美国商品显然昂贵,令中国境内的进口商改买其他来源地的产品,此乃商情之所致也;(ii)中国于8月份并无进口美国的石油及相关产品,亦大幅减少美国大豆入口,相信此情于10及9月份更甚,使对美货进口由升转急跌。美商受贸战的冲击,显然甚于中企。

  由是(IV)中国对美国的双边贸易的顺差于2018年1-10月份累计1﹒69万亿元同心增长11﹒5%,有不断提升的现象,又是特朗普始料所不及。必须指出的,是美国的内需庞大,很需要有大量的各种各样物资进口才能满足,而非特朗普盲目言之为中国以至其他国家要占美国便宜浅见;要是美国不是进口多国的相对合理甚至低廉物资,以当地的高成本所产生的产品,尤其是劳工密集的产品,就必定会便消费者大幅增加开支负担,和通货膨胀所受的压力甚为沉重。

  最新的问题在于,美国中期选举的结果是民主党重夺众议院的控制权,对特朗普既狂且妄的劣策该有一定的制衡作用,但该党与共和党同样是仇指中国,此说可印证于奥巴马在任美国总统之时“重返亚洲”政策,实际是剑指中国,而特朗普更拟对华作经贸全面宣战。估计特朗普仍会狠狠咬住中国,因其减税政策所产生的“正面效应”开始荼微,打“对外牌”是必然而然之举。此为港股之弹,弱于亚洲其他市之因。
 
中国减美大豆及石油进口改增其他来源反制
 
  至于(乙)中国对外的整体贸易,于2018年10月份的发展相对不错,特别(一)出口1﹒49万亿元同比增长20﹒1%,远高于9月份1﹒54万亿元所增17%和8月份1﹒44万亿元所增7﹒9%要高得多,更使前10个月累计达13﹒35亿元同比增长7﹒9%,比前9个月累计11﹒86万亿元同比增长6﹒5%、8个月10﹒34万亿元均增5﹒4%和前7个月的5%要高。

  以前10个月的数据看,中国对美国以外的多个主要贸易伙伴的出口增长均提速,特别是(1)对欧盟出口于前10个月累计2﹒2万亿元同比增7﹒4%,比前9个月1﹒95万亿元所增长6﹒1%多增1﹒3个百分点;(2)对东盟出口累计1﹒7万亿元上升12﹒1%,而前9个月1﹒51万亿元同比增长11﹒3%;(3)对“一带一路”各国增14﹒8%,可见特朗普尤其针对中国的贸战,使中国以出口贸易为主的对外经济有的是困扰和压,冲击和损失时间不大。

  (二)进口保持高增长佳态,于2018年10月份达1﹒26万亿元同比增长26﹒3%,高于9月份1﹒33万亿元的17﹒4%、8月份1﹒27万亿元的18﹒8%;于美国商品输华产品大减压力底下,其他主要商品来源地亦顺势扩大输华商品的力度:欧盟输华产品于前10个月涉1﹒48万亿元增9﹒9%,东盟1﹒48万亿元亦增15﹒5%。此象反映出中国内需仍殷。

  (三)从中国进口的产品种类,可见所输入的大豆于2018年1-10月份累计7693亿元同比减少0﹒5%,连同1-9月份7001万吨减2%、1-8月份6200万吨减7﹒1%和1-7月份5288万吨减3﹒7%,意味中国有针对性反制特朗普贸战减美货进口,改从俄罗斯等国进口更多大豆,使进口减幅逐步收窄。

  (waishinglai210@yahoo.com.hk

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