香港脉搏www.etnetchina.com.cn
 财金博客谈国论企
打印logo打印本文章电邮logo字体:
分享:
内需促制造业生产重新扩张
黎伟成
作者:黎伟成评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2019-12-03 09:39:34

作者介绍

于1972年加入香港《大公报》,至移民加拿大前已升迁为编辑副主任,且为报社撰写与财经有关社论。于1999年回流香港,并受聘于证券行,创办研究部,和任研究部联席董事高职,对金融经济更具深度专业。于2006年转职NOW电视,任财经台主持及评论员,对香港、内地以至欧美经济金融动态作专题深入分析,和每日接受观众电话的个别股票问咨,以图表技术和基本因素简明扼要提供专业意见,深为观众欢迎;为香港、日本、中国大陆及台湾等地报章、杂志、财经网站撰写财经文章、专论,经常接受

  中国制造业采购经理指数(PMI)于2019年11月份再度重返临界点以上的扩张佳态,止住过去5个月的收缩劣况,该受惠于主要原材料购进价格使出厂价格同步回落,刺激与境内有关的新订单明显好转,而出口新订单即使尚处收缩之境,仍见改善,由是生产经营活动指数亦见改善。结合服务业、建筑业为主非制造业指数同样有所提升,初步意味美国所掀贸战对华的冲击似乎未有预期般严重,强化中国坚持原则作贸谈。
 
出厂价格随原材料购进价回落有良效
 
  来自国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会(CELF)联合发布的最新资料,制造业采购经理指数在2019年11月份达50﹒2(见表),较10月份的49﹒3大幅提升0﹒9个百分点,更是自5月份跌破临界点50以来的首次重返50的扩张水平。

  制造业生产之能够再度有明显改善,乃受惠于(一)有强烈的内需支持,因新订单无疑由临界点以下的收缩,重返这之上的扩张,并非受到(I)出口新订单的强力支持,因此项之分类指数于11月份所达48﹒8,较对上一个月之数高1﹒8个百点,也只是补回10月份47环比低1﹒2个百分点所失之余,仍处于收缩之况,此与(II)制造业整体新订单于11月份环比大升1﹒7固百分点,达51﹒3而重返临界点上方的扩张情况,显然并不相配,由是可解读为:内需转强,始使制造业的整体新订单即使在出口新单续收缩情况底下,仍能够扭转乾坤之因。

  尤其是特朗普要在9月1日对华输美未加征关税的商品分两个阶段加征,进一步破坏了中、美两国经贸的气氛,和扰乱正常的联系及活动,使中国对美的出口新订单始终处于收缩水平,故新订单之能够由跌转升,内需转强,有十分重大的启示。

  由是(III)与贸易相关的进口新订单,发展步步向稳,因分类指数于2019年11月份持平于对上一个月的49﹒8,相对于10月份之数增升1﹒1个百分点。连同10月份即使仍处远离临的46﹒9较大收缩水平,是月环比跌0﹒2个百分点。

  但(IV)在手订单有待改善,分类指数持平于对上一个月的44﹒9分类指数,持平于10月份环比增长0﹒2个百分点至44﹒9,相对于9月份环比减少0﹒1个百分点至44﹒7和8月份升0﹒1个百分点,7月份增0﹒2个百分点至44﹒7,尚可接受,问题是此数仍远低于临界点,很有必要努力改进。

  正正因为内需不断改善,故(二)制造业的生产扩张力度,也告明显提升,分类指数于11月份时达52﹒6,环比增长1﹒8个,10月份所达50﹒8环比回落1﹒5个百分点,而9月份52﹒3环比回升0﹒4个百分点,8月份51﹒9环比回落0﹒2个百分点、7月份52﹒1环比升0﹒8个百分点。
  
原材料购进价续回有利扩大竞争能力
 
  同样值得注视的,有(三)原材料库存分类指数于11月达49,较上月高0﹒6个百分点,10月份环比回落0﹒2个百分点47﹒6,而9月环比回升0﹒1个百分点,8月份回落0﹒5个百分点和7月份48环比跌0﹒2个百分点,相当反复。

  再结合(四)产品库存分类指数于11月份之数46﹒40﹒3,为环比增长0﹒3个百分点46﹒40﹒310月份回落至46﹒7,环比跌0﹒4个百分点,而9月份47﹒1环比回落0﹒7个百分点,销情尚可。此处好现象。

  (五)从业人员分类指数持平于10月份的47﹒3环比之数,有利于缓和生产之劣态。

  但(六)主要原材料购进价格分类指数于2019年11月份达49,环比回落增长0﹒6,形态不太差。

  至于(七)生产经营活动预期指数,于2019年11月份达54﹒9,环比增长0﹒7个百分点,而10月份达54﹒2,环比低0﹒2个百分点,相对于9月份54﹒4环比升1﹒1个百分点,而8月份53﹒3环比跌0﹒3个百分点和7月份53﹒6环比回升0﹒2个百分点,厂商对经营前景的看法仍然反复。

  由是中共第19届中央委员会第四次会议(简称四中全会)公报,谈及经济时指出要“坚持和完善社会主义基本经济制度”,以推动经济高质量发展,强调公有制的重要性和以此与多种所有制经济共同发展,予人以新的和强有力的憧憬。
 
           中国制造业采购经理指数(PMI)
 
                   指数   月环比(个分点)
      --------------------------
      11月╱2019    52﹒3    +0﹒9
      10月╱2019    49﹒3    -0﹒5
       9月╱2019    49﹒8    +0﹒3
       8月╱2019    49﹒5    -0﹒2
       7月╱2019    49﹒3    +0﹒3
       6月╱2019    49﹒4     持平
       5月╱2019    49﹒4    -0﹒7
       4月╱2019    50﹒1    -0﹒4
       3月╱2019    50﹒5    +1﹒3
       2月╱2019    49﹒2    -0﹒3
       1月╱2019    49﹒5    +0﹒1
      12月╱2018    49﹒4    -0﹒6
      11月╱2018    50﹒0    -0﹒2
      10月╱2018    50﹒2    -0﹒6
       9月╱2018    50﹒8    -0﹒5
       8月╱2018    51﹒3    +0﹒1
       7月╱2018    51﹒2    -0﹒2
       6月╱2018    51﹒5    -0﹒4
      12月╱2017    51﹒6    -0﹒2
      12月╱2016    51﹒4    -0﹒2
      12月╱2015    49﹒7    +0﹒1
      12月╱2014    50﹒1    -0﹒2
      12月╱2013    51﹒0    -0﹒4
      12月╱2012    50﹒6     持平
      --------------------------
      资料来源:中国物流与采购联合会(CELP)及国家统计局服务业调查中心
      资料整理:黎伟成

  (waishinglai210@yahoo.com.hk

分享:
返回谈国论企
上传图片
仅支持JPG、GIF、PNG图片文件,且文件小于5M
 
评论只代表会员个人观点,不代表经济通立场 
登录 后发表评论,立即 注册 加入会员。
 (点击用户名可以查看该用户所有评论)  只看作者评论  查看全部评论:↑顺序 ↓倒序
  • 暂无读者评论!
评论只代表会员个人观点,不代表经济通观点
登录 后回复评论,立即 注册 加入会员。
发表评论 查看全部评论: ↑顺序  ↓倒序
  • 财金博客
  • 理财/管理
  • 健康人生

  • 时尚艺术
  • 吃喝玩乐
  • 全部
  • 财金博客
  • 理财/管理
  • 健康人生

  • 时尚艺术
  • 吃喝玩乐
  • 全部
more on Column 
新  一个月内新增栏目