中国制造业采购经理指数ＰＭＩ的出口新订单于２０２０年６月大幅回升，使新订单、生产持续扩张，显示复工复产稳企业、保就业和收入，使以消费零售为主内需徐徐改善又回过头来挺经济基本回复稳中有进发展。但新冠状肺炎恶疫ＣＯＶＩＤ－１９使美、欧等地经济处下行甚至有衰退威胁，料中国制造业的出口前景仍差，只能继续靠内需。
　
内需续支持可抵外需严重不足
　
　　来自由或国家统计局的最新资料，中国制造业经理采购指数于２０２０年６月份所达５０﹒９（见表），环比增长０﹒３个百分点，是仅次于３月的５２而为２０２０年上半年第二高的月份，而３月份有快速的反弹，不仅受惠于精准有序复工复产，更因新冠状肺炎恶疫爆发使２月份因全国多地封关底下使ＰＭＩ跌至３５﹒７的低水平，而出现如斯巨大的环比增长。更重要的是，ＰＭＩ仅于２月份明显收缩后，最近４个月皆处轻微扩张水平，不差矣。

　　制造业的生产和经营有持续性的改进之说，可印证于多个方面，特别惹人注目的是（一）订单，其中（Ｉ）出口新订单，分类指数于２０２０年６月份达４２﹒６，环比上升７﹒３个百分点，较５月份升１﹒８个百分点仅达３５﹒３之况，大有改进，与临界点５０的距离由上月份的低１４﹒７个百分点，拉近至约７﹒４个百分点，基本摆脱严重收缩之情；此亦较２０１９年６月份的４６﹒３低３﹒７个百分点，可见中国制造业所生产的商品外销面对的压力稍见缓和，尚未再扩张。

　　和出口相关的（ＩＩ）进口订单于６月份环比及同比分别增２﹒３个百分点和０﹒２个百分点，也只是处４７，（ＩＩＩ）在手订单４４﹒８的环比及同比则增０﹒７个百分点和０﹒３个百分点；二者较临界点５０低分别３个百分点和５﹒２个百分点，仍然处于收缩水平，有待改善。

　　问题是世界各地疫情及经济仍存巨困，故中国制造业的出口新订单在未来一段时间重要的是（ｉ）美国经济续恶疫冲击。特朗普一意匆匆重启社会经济和活动，到６月底时美国已有逾半的州份的确诊及死亡人数再爆升，对当地社会以至经济造成十分严重的负面威胁和压力；（ｉｉ）欧洲的疫情及经济亦未见好转。

　　但（ＩＶ）制造业的整体订单，也只能够是依靠内需：分类指数于２０２０年６月所达５１﹒４，不仅环比增长０﹒５个百分点和同比高１﹒８个百分点，而且较出口新订单同１月份之数４２﹒６高凡８﹒８个百分点之普，既然出口仍然收缩，故整体订单之扩张也就依靠内需矣。

　　内需转强亦使（二）ＰＭＩ的生产分类指数，仍然保持扩张态势：于２０２０年６月份达５３﹒９环比增０﹒７个百分点，连同５及４月份月份环比分别跌０﹒５个百分点和０﹒４个百分点，以及３月增３﹒２个百分点，反映出制造业生产反复中的基调是不错的；尤其是２０２０年６月份之数较２０１９年同期的５１﹒３高２﹒６个百分点，便由是可见一斑矣。
　
制造企业对前景保持审慎乐观
　
　　须注意的问题，为（三）生产成本和销售价格再现压力，因（１）主要原材料购进价格分类指数期内的５６﹒８环比增长５﹒２个百分点，连同５月份５１﹒６飙升９﹒１个百分点，连续两个月皆急剧提升，并使（２）出厂价格分类指数于６月份达５２﹒４和环比回升３﹒７个百分点，而５月份４８﹒７环比升６﹒５个百分点，由上月之渐近临界点５０重返此一水平上方，反映出制造业的出厂价受以原材料购进价的压力日见明显。

　　但（四）制造业的生产经营活动预期指数，于２０２０年６月份即使达５７﹒５，环比却稍为回落０﹒４个百分点，与５月份达５７﹒９环比回升３﹒１个百分点比较，略见逊色，但制造业企业对业务前景仍然相对审慎乐观，乃不错的现象。
　
　　　　　　　　　　　中国制造业采购经理指数（ＰＭＩ）
　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　指数　　　月环比（个分点）
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　　　　　　　６月╱２０２０　　　　５０﹒９　　　　＋０﹒３
　　　　　　　５月╱２０２０　　　　５０﹒６　　　　－０﹒２
　　　　　　　４月╱２０２０　　　　５０﹒８　　　　－１﹒２
　　　　　　　３月╱２０２０　　　　５２﹒０　　　＋１６﹒３
　　　　　　　２月╱２０２０　　　　３５﹒７　　　－１４﹒３
　　　　　　　１月╱２０２０　　　　５０﹒０　　　　－０﹒２
　　　　　　１２月╱２０１９　　　　５２﹒２　　　　　持平
　　　　　　１１月╱２０１９　　　　５２﹒２　　　　＋０﹒９
　　　　　　１０月╱２０１９　　　　４９﹒３　　　　－０﹒５
　　　　　　　９月╱２０１９　　　　４９﹒８　　　　＋０﹒３
　　　　　　　８月╱２０１９　　　　４９﹒５　　　　－０﹒２
　　　　　　　７月╱２０１９　　　　４９﹒３　　　　＋０﹒３
　　　　　　　６月╱２０１９　　　　４９﹒４　　　　　持平
　　　　　　　５月╱２０１９　　　　４９﹒４　　　　－０﹒７
　　　　　　　４月╱２０１９　　　　５０﹒１　　　　－０﹒４
　　　　　　　３月╱２０１９　　　　５０﹒５　　　　＋１﹒３
　　　　　　　２月╱２０１９　　　　４９﹒２　　　　－０﹒３
　　　　　　１２月╱２０１７　　　　５１﹒６　　　　－０﹒２
　　　　　　１２月╱２０１６　　　　５１﹒４　　　　－０﹒２
　　　　　　１２月╱２０１５　　　　４９﹒７　　　　＋０﹒１
　　　　　　１２月╱２０１４　　　　５０﹒１　　　　－０﹒２
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　　　　　　资料来源：中国物流与采购联合会（ＣＥＬＰ）及国家统计局服务业调查中心
　　　　　　资料整理：黎伟成　

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