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社会融资10月份八连升惠经济
黎伟成
作者:黎伟成评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2020-11-25 09:45:46

作者介绍

于1972年加入香港《大公报》,至移民加拿大前已升迁为编辑副主任,且为报社撰写与财经有关社论。于1999年回流香港,并受聘于证券行,创办研究部,和任研究部联席董事高职,对金融经济更具深度专业。于2006年转职NOW电视,任财经台主持及评论员,对香港、内地以至欧美经济金融动态作专题深入分析,和每日接受观众电话的个别股票问咨,以图表技术和基本因素简明扼要提供专业意见,深为观众欢迎;为香港、日本、中国大陆及台湾等地报章、杂志、财经网站撰写财经文章、专论

  中国的社会融资规模增量于2020年10月份同比飙升六成三,且为自3月份以来的8连升,不仅对实体经济发放的人民币贷款保持快速增长,且非金融企业境内股票融资、政府债券净融资和企业债券净融资更是倍增,惟委托贷款、信托贷款、未贴现的银行承兑汇票等项目仍持续缩减,须重点支持使资本市场更为全面的发展。国家“外防输入”和“内防反弹”政策达效,使复工复产复商复市促经济社会复苏,料明年续稳中有进。
 
企业及政府债券融资倍增有高度认受
 
  来自中国人民银行所发布的《社会融资规模增量统计数据报告》显示,全国社会融资的总规模的增量于2020年10月份达1﹒42万亿元,同比增加5493亿元或63﹒08%,表现当较2019年是月份的6189亿元同比少增1185亿元或16﹒3%有明显改进,乃有多个重点项目有持续较快的发展。

  特别是(一)对实体经济发放人民币贷款,保持相当速度发展态势:于2020年10月份所达6663亿元,较上年同期增加1193亿元或21﹒8%,而2019年10月份净增5470亿元则少增1671亿元或23﹒4%,反映出央行通过多个货币政策和相关措施促以商业银行为主的金融机构,更为积极支持经济社会的重新振兴。此使国民经济于2020年10月份保持稳定恢复的运行态势中,最惹人注目的是固定资产投资(不含农户)不仅加大增长力度,更重要的是高技术制造业及高技术服务业的固投相当积极,加上社会消费品零售升和就业情况不断改善,使经济稳中有进的发展。此可于相当程度抵美帝国霸权主义者仇华压华之压。

  难得的是,债券及股票融资市场呈现持续快速的发展。惹人注目的,当然是(二)政府债券融资,净额于2020年10月份的额度4931亿元,相对于上年同期大幅增加3060亿元或2﹒63倍,有如斯大幅增长,乃因人行于2019年12月份起将“国债”和“地方政府一般债券”纳入社会融资规模统计,与原有“地方政府专项债券”合并为“政府债券”指标,指标数值为托管机构的托管面值,比较基础不同,惟仍显示此属佳况。

  反观地方政府专项债券,净融资于2019年10月份净减260亿元,相对于上年度同期净增1381亿元似乎不甚理想。

  和(三)企业债券融资(Enterprise Bond),同样保持快速的发展,于2020年10月达2522亿元,比上年同期多490亿元或24﹒11%,相对于2019年10月份1622亿元同比增加241亿元或17﹒5%,有一定程度的提升。此为股份公司而在中国有一部分属非股份公司发债,通常是依照法定程序发行和约定在一定期限内还本付息的债券,获金融机构积极支持特别是非股份公司的企业机构债券融资。

  (四)非金融企业境内股票融资,更有良佳表现,于2020年10月份达927亿元,比上年同期多747亿元或5﹒15倍,而2019年10月180亿元多增4亿元或2﹒3%。
 
须支持委托信托贷款及未贴现汇票发展
 
  若干一度风光的社会融资项目,有待改善,如(五)委托贷款,于2020年10月份净减175亿元,比2019年同期所减的667亿元少减497亿元。委托贷款由委托人提供合法来源的资金,而委托业务银行会根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率代为发放、监督使用,并协助收回的贷款业务;委托人通常政府部门、企业单位,亦有个人,本属可靠性和稳定性相对颇高的融资,政府应该作出支持。

  (六)信托贷款,期内减少76亿元,此数于2019年10月份减少667亿元。信托贷款为受托人接受委托人的委托,将委托人存入的资金,按指定的对象、用途、期限、利率与金额等发放贷款,和负责到期收回贷款本息的一类金融服务,而委托人在发放贷款的对象、用途等方面有充分的自主权,又可利用信托公司在企业资信和资金管理方面的优势,增加资金的安全性,以提高资金使用效率。

  还有(七)未贴现的银行承兑汇票,于2020年10月减少1089亿元,比上年同期多减36亿元。

  (waishinglai210@yahoo.com.hk

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