中国的居民消费价格ＣＰＩ于２０２１年１２月份环比增长再出现放缓切向，乃受惠于以猪肉为主的畜肉跌价，衣着、居住、医疗甚至交通通信开支稳定亦有支持作用，而工业生产者出厂者价格ＰＰＩ升势放慢，料对通货价格逐步减压。惟新冠肺炎ＣＯＶＩＤ－１９恶疫使以美国为主的国际供应链与生产链日益短缺、海上航运瓶颈、资源原价上升，对中国的消费及生产价格仍会隐藏不可忽视的压力。
　
通胀压力下半年增强未来不易缓和
　
　　来自中国国家统计局所发布数据，居民消费价格于２０２１年由年初的微跌，逐步回升，到下半年更明显恶化，而ＣＰＩ于１２月份的同比增１﹒５％，即使较１１月份的２﹒３％环比大幅回落０﹒７个百分点，但连同１０月份所增１﹒５％，使四季度的平均增幅达１﹒７６％，较三季度均增０﹒８３％、二季度升１﹒１％和一季度跌０﹒０３％，此与国内生产总值ＧＤＰ同期的增长４﹒９％仍处于相当合理的关系。需要注意的，是（１）恶疫在多个省市有轻微活动和扩散，疫情呈现传播链条多、传播速度快、传播范围广的特点，防控形势依然严峻，和（２）全球供应链短缺、海上运输瓶颈等劣况日甚，对中国的ＣＰＩ当属严重的威胁。

　　再谈ＣＰＩ于２０２１年１２月的最新发展和变化：（甲）非食品分类指数的压力不轻，于２０２１年１２月份同比增长２﹒１％，整体ＣＰＩ期内的升幅高０﹒６个百分点，只是略低于１１月份的２﹒５％、１０月份的２﹒４％升幅，乃受困于（１）交通和通信分类指数升幅仍高达５％，只是环比回落２﹒６个百分点，是为国际以石油为主的能源价格不断上升衍生的恶果；（２）居住分类指数升幅１﹒６％，环比跌０﹒１个百分点，亦为不可忽视的新升势。

　　对ＣＰＩ有十分重要影响的（乙）食品大类分类指数，于２０２１年１２月份同比回落１﹒２％，止住１１月份的１﹒６％之升，乃受惠于（一）禽肉价格，保持下跌之势，即使跌幅有所收窄，亦对ＣＰＩ产生良性的影响：分类指数于２０２１年１２月份的同比下跌２２﹒２％，对ＣＰＩ的影响下跌０﹒９４个百分点。此项于２０２１年全年的跌幅达１７﹒２％。

　　禽肉价格持续明显回落，重要受到猪肉价格续跌的影响，于２０２１年１２月份同比回落３６﹒７％，影响ＣＰＩ回落０﹒８６个百分点；全年平均跌幅为３０﹒３％。

　　要高度注意的，是（Ｉ）猪肉价增长持续放缓，很主要受惠于猪肉供应有所提升，尤其是：生猪存栏量于２０２１年９月末为４﹒３７６４亿头，同比增长１８﹒２％，其中能繁殖母猪存栏量４４５９万头增１６﹒７％，相信猪肉供应能满足市场需求，此对通胀控制有一定利好影响，对民生亦为佳讯。

　　其他两大主项畜肉价格亦告回调：（ＩＩ）牛肉分类指数于２０２１年１２月同比上升１﹒３％，基本延续年初的反复回落态势，并使２０２１年全年升幅为３％，而２０２０年全年升１４﹒４％；（ＩＩＩＰ羊肉分类指数升幅于是月跌至０﹒４％，全年升５﹒３％。
　
鲜菜水产品价反弹而猪肉续跌价
　
　　但（二）非禽肉的其他主要食品，价格普见上涨，特别是（１）鲜菜分类指数于是月份急剧上升１０﹒６％，和影响ＣＰＩ上升０﹒２个百分点。估计这与天气恶化有关。

　　余者如（２）水产品分类指数于是月增７﹒９％，对ＣＰＩ影响为上涨０﹒１４个百分点，（３）蛋类增２﹒０％，对ＣＰＩ影响则上升０﹒０４个百分点。（４）粮食、鲜果类亦升。

　　我对中国以至全世界的通货膨胀于２０２２年前景，感到忧虑，理由为新冠肺疫至今尚未有确切受控迹象，反而新的变种病毒似有接踵而来之势，使（Ｉ）工农业生产不易复常，而（ＩＩ）海、空、陆等运输亦会受阻，甚至继续出现瓶颈劣况。相信各种各样的商品价格将会有增无减，对民生有重大的负面影响。

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