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中广核具垄断地位,颐海业绩值得憧憬
温杰
作者:温杰评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2019-02-11 11:13:31

作者介绍

2013年加入光大新鸿基前身新鸿基金融集团担任财富管理策略师,带领零售资料研究部分析宏观经济及香港和内地股市,并提供专业的财富管理建议。除每天的投资报告,亦为不同媒体撰写投资及基金分析文章及专栏,并为投资讲座担任主讲嘉宾。拥有超过10年环球市场分析及投资经验,曾于汇丰银行担任投资顾问,为高端客户提供市场分析及管理投资组合,亦曾分别于大福证券(现为“海通证券”)及花旗银行担任研究部经理及投资策略师。毕业于香港大学,持有工商管理(会计及金融)荣誉学士学位。

  踏入猪年,《精心杰作》首先祝大家一本万利,猪年行大运!引颈以待的1月底贸易战磋商正式结束。惟是次会议一如既往并没有达成任何协议,相信要令不少投资者失望。踏入19年市场气氛似乎全面转好,释出的经济数据也没有想象中坏。刚公布的美国1月份非农业就业数据又令市场喜出望外,数据为30﹒4万人,大幅高于市场预期的16﹒5万人。近来全球股市的亢奋加上亮丽的美国就业数据相信能为大市继续提供短期的上升动力。踏入猪年,笔者也推介两只值得留意的「利是股」,寄望各位读者能投资得宜,猪笼入水。

  第一只推介的为半公用股中广核电力(01816)。集团为内地核电龙头,其股价及派息在过去数年十分稳定,行业前景俱佳值得留意。
 
重启审批释放行业潜力
 
  中广核电为内地最大的核电营运商。根据集团最新营运报告,集团2018年全年上网电量达157044吉瓦时,按年增长14%。随着工商业活动持续上升,内地的用电量必然会持续增长。而中国政府亦普遍倾向使用较洁净能源,故我们预期核电的占比只会有增无减。而另一方面,集团在核电领域有极大的垄断地位。由于核电站发生事故的影响可以相当严重,故中央政府在监控及审批核电牌照时十分谨慎。现时中国只有三张核电牌照,我们预期集团能长期保持多垄断优势。另一方面,台山一号机组的成功投产标志着早前受安全问题影响的第三代核电技术已经明朗化。我们相信基于内地对清洁能源的渴求,中央在没有安全疑虑的情况下会重启新核电站的审批。憧憬重开审批能释放行业成长空间,我们建议买入。买入价2元,目标价2﹒5元,止蚀1﹒6元。

  另一只推介的为饮食消费股颐海国际(01579﹚。集团为“海底捞”的唯一的底料供应商。受惠整体火锅餐饮业态发展理想,近年业绩亦实现了高速增长。憧憬即将公布的全年业绩有不俗的表现,现在或是时间提前部署。
 
内地餐饮消费需求殷切
 
  海底捞贡献了颐海国际逾一半的收入。回看2018年上半年,集团收入按年增加59﹒1%至10亿元人民币,纯利按年大增1﹒6至1﹒85亿元人民币。而在下半年,受惠海底捞上市后店铺数量快速扩张,加上内地餐饮消费需求殷切,集团不愁销售增长。根据国家统计局最新公布的数据,去年内地餐饮收入按年增长9﹒5%至4﹒3万亿元人民币。内地餐饮市场规模持续扩大,去年首次突破4万亿元人民币,主要生产及销售复合调味料的颐海国际自然可分一杯羹。

  电商渠道销售方面,去年上半年收入按年增长3﹒7倍至逾8000万元人民币。虽然目前收入基数仍小,鉴于集团在线上平台不断推出新产品,加上在天猫、京东等电商平台拥有5家旗舰店,更在华东地区建立分仓,相信相关业务日后增长空间很大。

  股价自年初开始走势转强,不足一个月已升逾两成,近日更创下上市新高24﹒85元。建议回至23元买入,上望28元,穿18元止蚀。


  笔者并无持有上述股份

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