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2018将是大波动的一年
沈振盈
作者:沈振盈评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2018-01-03 12:42:46

作者介绍

沈振盈 绰号“沈大师”,现职讯汇证券行政总裁,毕业于香港中文大学企业管理系(副修财务学),1992年开始从事证券业,累积近廿年实战经验,对港股有精辟独到的见解。沈振盈是香港其中一个混合应用学术上的技术分析、基本分析、和中国术数预测大市的股评人,并精于分析衍生工具的数据,捕捉市场大户的动向。
沈大师经常应邀担任电视台及电台的常任嘉宾主持,亦为多份报章撰写专栏,是本港财经界知名名嘴之一。

   2018年开局第一日,恒指劲升594点,确认上破30000点关口,收报30515点,创出10年新高,距离2007年历史高位尚差1400点。而美股方面,道指力逼25000点,纳指上破7000点,气氛及情绪真的是牛气冲天,但实际的情况真的如此乐观吗?另一方面,金价已升至1320美元水平,是甚么因素推动金价上升呢?更奇怪的是,在美国持续加息,以及缩减资产负债表的情下,加上税改方案已获通过,预期资金回流美国之际,美元反而持续走低,美汇指数下穿92水平。


此刻处乱局


   现时环球资产市场出现了很多矛盾的方向,综合去分析,又找不到共同的反映因素,究竟问题出在那里?若然税改真的是利好美股及美国经济,美汇不可能会这般疲弱,当中一定会有一边是错误的反映。若然认为美汇之跌,纯粹是因为欧元强势,那就要问一句,欧元之强所为何事?这一点仍未有具说服力的答案。而金价之升,真的纯粹是美元疲弱这般简单吗?看其势头又并不似,反而当中可能涉及一些市场未知之风险因素。故此,此刻正是乱局,要看清是那一边市场出错,才可以知道后市的真正大方向。


是收的时候


   新年第一天港股劲升,期指及期权未平仓合约,皆大手增仓,似乎本周才是大户真正的造仓期。恒指在这般凌厉的升势下大手加仓,反映出1月份应该会是大额交收,升幅或跌幅都会好大,大家宜看清形势,谋定而后动。


   做了八年的量宽,今年已到了不能不“收”的阶段。美国要加息及缩表,欧央行要逐部闩水喉“收”水。过度膨胀的资产泡沫,已带来了危机,已是“收”的时候。基金大户、对冲大鳄利用资金泛滥的客观有利环境,炒高了资产价格,也是到了时候去“收”割。市场只剩下仍然贪婪的投资者,冀望派对继续,可以赚取最后的一分一毫。


惯性与贪婪


   贪婪是“人性”,不断的重复会养成“惯性”,惯性加上贪婪的人性,就很容易令人迷失理性。在泡沫经济及疯狂的牛市之中,市场是鼓吹大家去作“非理性”的投资行为,兼且将非理性的危险行径“正常化”、“合理化”。亦正因如此,才会出现投资周期的逆转。2018年将是颇为波动的一年,市场的好友、淡友已壁垒分明,投资者要有自己的判断,而结果亦会快将揭盅!

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