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14亿智商税换放生 中兴复牌或重创北水
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发表时间 2018-06-08 13:28:58

   从4月17日祭出7年封杀令,到6月7日达成“最终协议”,美国商务部短短一个多月即从中兴通讯(00763)(深:000763)袋得10亿美元罚金,若加上4亿美元“保证金”,相当于14亿中国国民每人向美帝上缴1美元“智商税”;加上2017年3月已认罚的8.9亿美元,中兴因违反美国出口管制累计的罚款总额达22.9亿美元,至少是其去年45.68亿元人民币(约7.2亿美元)盈利的三倍。


   总部位于纽约的投行JEFFERIES预计,中兴股票将在2-3周内恢复交易,但就基于罚金和净利息成本下调中兴H股目标价至14.35港元,较其紧急停牌前价格低44%,持仓比例高达18.8%的北水或将重创。


尽管中兴事件最终达成和解被视作中美贸易谈判取得进展的讯号,事件余波还在陆续发酵。(CNS资料图片)


美合规团队进驻 未来运作成疑


   特朗普5月底曾向福克斯新闻爆料称,中国国家主席习近平亲自致电他就中兴事件“讲价”。不到两周,美国商务部长罗斯就宣布谈好价,包括中兴支付10亿美元罚金;将4亿美元交由第三方托管;在30天内更换董事会及管理层;在10年内保留一个由美国商务部挑选的合规团队,并由中兴付费等。


   罗斯坦言,这是商务部有史以来所实施最严厉和最大的惩罚,目的是教化中兴的行为(to modify ZTE's behavior),并威慑中兴及其他潜在不良行为者,“如果中兴再次违法,可再度阻断他们取得美国科技的渠道,并收取额外托管的4亿美元罚金。”


   除了史上最巨额罚金,协议最不同寻常之处,是中兴或将成为首家由美国政府监督的中国科技巨头,令人怀疑其未来将如何运作。华盛顿智库美国企业研究所(American Enterprise Institute)常驻学者Derek Scissors就预计,即使合规官员被允许进入中兴通讯,他们也阻止不了中国违反制裁。


   目前,中兴H股估值已遭富国基金、JEFFERIES分别下调至16.38港元、14.35港元,未来下调评级或陆续有来。讽刺的是,中兴的美国供货商高通的股价,却在放生消息传出后一度飙高5%。


国会掀暗涌 指向华为小米腾讯


   尽管中兴事件最终达成和解被视作中美贸易谈判取得进展的讯号,除了媒体稍早披露的中国承诺购买美国额外700亿美元商品,美国智库战略与国际研究中心(CSIS)并预测,作为交换,中国最终将批准高通440亿美元收购恩智浦半导体交易案。


   不过,事件余波还在陆续发酵,美国国会参议院少数党领袖Chuck Schumer等国会议员已提出法案,要求重新实施对中兴的制裁,他更形容取消出口禁令处罚意味着特朗普向中国发空炮(President just shoots blanks)。


   此外,继Facebook透露至少与4家中国电子公司有数据共享合作关系后,参议院情报委员会内首席民主党议员Mark Warner已致信Alphabet、Twitter,询问其与华为和小米的合作关系;并要求Google就与腾讯的合作关系提供更多资料。


   手握生杀禁令大权的特朗普,在应付完“特金会”后会否再次变卦,15日对华500亿美元商品征税最终清单的另一只靴子会否落地,拭目以待。


   (撰文:俞瑾)

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