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中美“各自表述”藏分歧 “破旧立新”引期待
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发表时间 2018-12-03 14:55:14

   一场“烤西冷牛排+Malbec红酒”的工作晚宴,终于令恶斗近10个月的中美贸易战暂时停火。北京、华盛顿就“习特会”声明显示出截然不同的重点,仍无阻沪指、恒指周一(3日)早市双双大幅高开逾2%,离岸人币兑美元稍早亦急弹近600点,一度收复6.9关口。


   尽管中美能否于90日限期内就多项结构性改变(structural changes)达成一致充满高度不确定性,但3个月缓冲期不单暂时避免最坏情境出现,令市场憧憬圣诞行情乃至新春利市,更引人期待北京如何赶在明年“两会”开幕前“破旧立新”,推进改革。



“习特会”暂时避免最坏情境出现,引人期待北京如何赶在明年“两会”开幕前“破旧立新”,推进改革。(AFP图片)


中方强调按人民需要扩进口


   全球屏息以待的“习特会”在历时约两个半小时后,于布宜诺斯艾利斯当地时间周六(1日)晚上8时左右结束;中央电视台旋即发布消息称,中美两国领导人达成重要共识,明年1月1日起不再额外加征关税,并将继续谈判。


   报道出街近两小时后,白宫发表声明透露多项央视未提及的细节,包括“90日结构性改变谈判限期”、“中国将同意(will agree)从美国购买数量相当可观(very substantial)的产品”、“中国已同意(has agreed)立即(immediately)开始购买美国农产品”等。


   而稍后由外长王毅发表的中方正式声明,同样未提及“90日谈判限期”、“中国将立即恢复购买美国农产品”、“中国将重新考虑高通-恩智浦交易”等;另则指“中方愿意根据国内市场和人民的需要扩大进口,包括从美国购买适销对路的商品”。


   双方的“一场晚宴,各自表述”,或暗示仍有巨大分歧待跨越。荷兰合作银行亚洲金融市场研究负责人Michael Every甚至称,“如果这意味着任何实质意义的话,我愿意吃掉我的帽子”;美国外交关系委员会高级研究员Brad Setser亦认为,“现在的难点是找到达成真正协议的基础,而非就短暂休战达成一致。”


未来90日或成政策密集期


   尽管如此,这单被川普称作“令人难以置信的交易(incredible deal)”,仍然刺激道指期货飙逾450点,重磅工业股Caterpillar盘后急涨逾4%;美豆及玉米期货分别涨1.9%、1.2%;澳元、加元等大宗商品相关货币也走强;恒指早市最多升近750点,腾讯(00700)一度劲弹逾5%。


   此轮市场集体亢奋能持续多久,除了视乎第四季经济增长及企业业绩,并将受中美有关如何解决强制技术转让、知识财产保护、非关税壁垒、网络入侵和网络盗窃等的谈判进展左右。


   华府智库战略与国际研究中心的资深研究员Bonnie Glaser直指,这些结构性问题正是特朗普祭出对华关税战的起因。另一智库威尔逊中心基辛格美中关系研究所主任Robert Daly预期,中国做出华府要求的所有结构性改变的可能性仍然很低,“美国已经逐渐认为,北京主要在利用磋商机制拖延并提出模糊的承诺,同时却在建造自己的实力。”


   无论中美能否在90日后再次握手言和,北京势将利用此缓冲期加紧为明年的诸多不确定性提早计划,并借此机会回应民众对各项改革的期待。除了有何重大改革措施出台,央妈会否降息以及房地产调控会否松绑,都将是市场观察决策层意图的窗口。


   (撰文:俞瑾)

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