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人币劲弹证“好事近”? ​憧憬“12.18”大日子
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发表时间 2018-12-04 13:04:14

   中美贸战“停火90天”,后续结构性改变谈判进展指向下一个大日子——12月18日将于人民大会堂举行的高规格“改革开放40周年庆祝大会”。


   大会会否有重磅利好公布尚待揭盅,人民币已率先劲弹赠兴。中间价周二(4日)大升492点子,录18个月最大升幅;在岸离岸双双升穿6.86关口;港元亦升,美电报7.81,为近三个月首次。



将于12月18日举行的高规格“改革开放40周年庆祝大会”会否有重磅利好公布尚待揭盅,人币已率先劲弹赠兴。(资料图片)


   另一边厢,3年期与5年期、2年期与5年期美国国债收益率周一(3日)惊现逾十年来首次倒挂。被视作“衰退信号”的2年与10年期国债收益率反转会否很快出现尚难定论,但美债收益曲线展现出超乎寻常的扁平化趋势,暗示市场正在定价联储政策利率峰值将于2019年出现,而非2020年。


美债收益率曲线逾10年首现倒挂


   继周日收复6.9关口后,离岸人币兑美元周二早市再高见6.8573,短短两日升幅逾千点子。受努钦“美国将确保中国不会令货币贬值”的发言提振,1年期美元兑离岸人币隐含波动率录逾两年最大单日跌幅,显示市场预期人币未来不确定性骤降。


   人币2018年成功“保7”可谓板上钉钉,美息、美元的前景却愈显扑朔迷离。BMO驻美国利率策略主管Ian Lyngen就指,继3年与5年期、2年与5年期后,2年与10年期的收益率倒挂可能在年底前出现,倘若没有,那么就可能在明年3月联储议息时发生。


   传统智慧一直将2年、10年美债收益率倒挂视作可靠的经济衰退指标,两者价差周一(3日)录大幅收窄5个基点,为自3月底以来的最大单日变幅。


   与人币转强相若,港汇今早最强曾见7.8056,为9月27日来美电首次跌穿7.81,反映投资者买入美元避险意欲减低。


转折年恐至,川普需力避与北京反枱


   愈来愈多的迹象显示联储掌门人鲍威尔正面临政策两难的困境,而过去20年,美债收益曲线全线反转仅出现过3次,分别为1998、2000、2005年,皆为重大市场萧条前夕。


   有分析师直指,债市的反应显示市场对美国未来增长的担忧,而不仅仅是贸易战。摩根士丹利就将2019年称作“turning point year(转折年)”。该行认为,全球资产走势明年将发生五大重要逆转:一,欧美利率曲线趋于平滑;二,美元明确见顶(makes a definitive cycle peak);三,新兴市场股票债券将跑赢;四,美股和高收益债券跑输(underperform);五,股票类别中,价值股将强于成长股。


   从此角度看,川普若想成功连任,除了加紧施压鲍威尔,势需力避与北京反枱。周一晚,他在推特就中美话题连发4文,预告“好事将近(very good things will happen)”,更指“习主席和我是唯一能带来大量和非常积极改变的两个人”。


   联想努钦所指“美国得到了中国应对货币贬值的强劲承诺(strong promise)”,“very good things”是否包括人币将再上演一出反转好戏?拭目以待。


  (撰文:俞瑾)

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  • 2018-12-04 16:01:52嘿嘿嘿!还什么美元明年明确见顶、新兴市场股票债券将跑赢和冥币将再上演一出反转好戏呢?!估计是作者这货手上的股票(天朝癌股或者港股)还有泡沫破砖头水泥方格子被套急了在今年损失不小!所以好不容易捞到一根所谓的“利好”同“救命稻草”又开始白日做梦自嗨自嗨了!![回 复]
  • 2018-12-04 15:57:43另外美联储在货币政策上具有独立性,只和华尔街是一伙的穿同一条裤子密切配合其对华金融大战略,纵使唐纳德约翰特烂噗这头右翼疯子地产商泥瓦匠跳梁小丑种族主义分子智障精神病总统疯老头再怎么叫唤也根本不鸟它,在币策上该怎么办就怎么办!而高盛和摩根大通即小摩(JP摩根)仍然坚持美联储在明年会加息四次的预测不变!![回 复]
  • 2018-12-04 15:51:58香港已经搞了那么多年的资本主义自由市场经济,而且还经历过当年的亚洲金融危机,可是在智商上仍然停留在与内地一样低的水平,继续把泡沫破砖头水泥方格子作为自己的支柱主导产业、心肝宝贝、100%的真爱和命根子而选择性地无视未来即将上演的残酷悲剧。只喜欢涨不喜欢跌只爱做多不爱做空的浓浓的农(耕定居)民(族)基因表现得非常明显(即使部分港人不承认自己是中国人)。前美联储主席本伯南克早就说过了,就算是这次美债收益曲线全线反转也未必适用。[回 复]
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