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华府加税25%生效 股市押错注 “五穷”有的惊
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发表时间 2019-05-10 12:48:01

   周五(10日)早市双双急升的中港股市,押注“暂缓加税”被证实失算。随着美国贸易代表办公室(USTR)宣布,如期上调对2000亿美元中国商品关税由10%加至25%,道期应声由升转跌近百点,沪指、恒指午后会否因商务部秒速表示“将反制”而上演大反转倍受关注。


   抛开中国古训“威宜自严而宽”,对华关税“先加后减”策略上胜过“先减后加”不论,美国3月对中国的贸易逆差缩小至近3年最低,显然给了川普“关税战显效”的理由。他周四(9日)就对记者称,“我们的替代选项(alternative)非常棒”,被普遍相信是预告加税。


刘鹤周四于美国贸易代表办公室表示,“他是本着诚意到来”,惟难改美国将对华2000亿美元商品关税如期上调至25%。(AFP图片)


   此外,大大给川普的信件中据报提及“公平”二字,加之虽然双方周五早上将继续谈判,但川普就不会如此前一样会见鹤叔,显示双方难有重大突破,势“边打边谈”。


大大信件据报提及“公平”


   鹤叔当地时间周四下午5时抵达美国贸易代表办公室,与莱特希泽、姆努钦进行约90分钟的会谈后对媒体称,他是本着诚意到来,希望双方能够以坦率和理性的方式解决分歧。受消息提振加上空头回补,沪指早市一度收复2900,恒指最多涨逾500点。


   双方于Metropolitan Club共晋工作晚餐后,鹤叔返回下榻酒店,莱特希泽、姆努钦则前往椭圆形办公室向川普汇报。尽管谈判次日将继续,但消息就指,双方几无进展,而川普周五的日程表也并无与鹤叔会面的安排。


   坊间传言,声称“probably speak to him by phone”的川普最快周四晚将与大大通电话;但另有消息指,大大给川普的信件,除了表示“让我们一起努力,做成一些事情”,亦有提及“公平”二字。


   另一促使川普兑现加税推文的因素,或还包括来自旧金山联储的一项研究。根据其估算,美国14.3万亿美元的年消费支出中,有11%来自进口商品,而中国商品在其中占16%,意味着仅占全部美国消费者支出的1.76%。研究并指,对2000亿美元中国商品加税25%,即使全部转嫁给消费者,对价格的总体影响仅0.1个百分点;即使25%税率扩大到所有中国商品,影响亦仅0.4个百分点。


已离港货物免加税留非官方窗口


   此结论与亚特兰大联储行长Raphael Bostic的观点似乎背道而驰。他表示,关税上调可能推动美国企业将成本转嫁给消费者,而美国可能接近价格压力推高通胀的临界点。


   尽管USTR如期宣布上调关税,但据周三(8日)公布的联邦公报,周五12时01分前已离港的中国货物将不会被征收新的关税,显示为周五的谈判留下余地。


   高盛就指,此实际上制造了一个非官方窗口,并可能持续两星期(假设中国货物周五从离港到抵达美国所需时间),在这段时间里,谈判可以继续并产生一个达成协议的“软”期限。


   川普再打响关税牌,现时最受关注的莫过于声称“深表遗憾”的中国商务部将以何措施“反制”,及中美股市的反应。港股会否如分析师最差预计般,于“五穷月”下试28000点或27400点水平,甚至近10年低位的24000点?拭目以待。


   (撰文:俞瑾)

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