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“QE4”巧逢宽首置按揭 港楼击鼓传花再启幕?
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发表时间 2019-10-17 14:37:16

   美国9月消费者支出(零售额)意外录按月下跌、最新《褐皮书》对经济的评估由9月的“温和扩张”下调至“微幅至温和扩张”,双双为联储年内更多减息提供“弹药”之际,联储周三(16日)再通过隔夜回购操作向市场注资750亿美元,为自上月16日十年来首次重启该操作以来,规模首达全额上限。


   迭加联储较早时宣布,将激活每月买短债约600亿美元至少至明年次季,鲍叔再三强调的“绝对不是量化宽松”的QE4正静悄悄而至。港府“大胆”放宽首置九成按保楼价上限至800万,巧逢联储重启扩表,实时刺激地产股弹起和二手楼反价,港楼会否会再上演新一幕击鼓传花游戏?


港府“大胆”放宽首置九成按保楼价上限至800万,巧逢联储重启扩表,实时刺激地产股弹起和二手楼反价,港楼会否会再上演新一幕击鼓传花游戏?


鲍叔“绝不是量宽”或得啖笑


   继联储7月、9月分别减息0.25厘之后,本就高达87%押注本月再减息的市场,再获美国最新零售数据及《褐皮书》送上强化预期的“弹药”。


   作为花旗国经济重要支撑的消费者支出,于9月意外录环比下跌0.3%,为2月以来首次;联储周三公布的《褐皮书》,则将对经济的评估由9月的“温和扩张”下调至“微幅至温和扩张”,并指许多企业调降了对未来6-12个月的增长预期。


   鲍叔早前言之凿凿所称“7月减息只是中期调整”,已被证实是一厢情愿;眼下市场更关心的是,他上周有关“绝对不是量化宽松(in no sense is this QE)”的说法是否也只是“得啖笑”。


   自8月停止缩表到重新扩表,联储的计划简而言之分为两部分——永久公开市场操作(POMO)+回购操作(REPO)。前者是每月买短债约600亿美元,至少持续到明年次季;后者包括每周两次定期回购操作(每次至少350亿美元)及每日隔夜回购操作(每次上限750亿美元),至少持续到明年1月。


花旗:明年2月见底再迎旺季


   市场估算,联储的资产负债表料在明年二季度达到约4.2-4.3万亿美元(现为3.95万亿美元)。鲍叔坚称此“不是QE”,大有“信不信由你,反正我是信了”的意味。


   此前三轮QE刺激全球资产价格狂升,港楼更是翻了逾倍。“QE4”无论联储是否承认,还是如其所称,“对家庭和企业的支出决定以及整体经济活动水平几乎不会产生任何重大影响”,资产负债表再启扩张及释出流动性却是事实。


   适逢港府“大胆”放宽首置按揭,花旗就指,港楼上一次楼价下跌发生在去年8月至今年1月,只持续约6个月;价格反弹则发生在今年2月至6月,只持续约5个月。该行称,随着上季楼价下跌约5%,预计价格修正只属短暂,预计明年2月将见底及迎来另一个旺季。


   早前一众承压的地产股早市造好,新地(00016)、恒基(00012)、新世界(00017)半日分别急升2.5%、3.1%、4.3%,美联集团(01200)再急涨11.5%。新一幕击鼓传花游戏是否已经开始?上车还是接火棒,切勿忘量力而行!

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