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鲍叔关注疫情威胁 债王揭央行“隐形政策”利金价
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发表时间 2020-02-12 13:46:58

   新型冠状病毒肺炎疫情全球蔓延,继被世卫周一(10日)以“冰山一角”及“星火燎原”示警后,周二(11日)再成为联储主席鲍叔口中“美国和世界经济前景面临的风险之一”。


   值得留意的是,尽管鲍叔重申当前利率水平“适当”,但就预计花旗国通胀未来数月将向2%目标靠拢,加上川普青睐的圣路易斯联储主席布拉德扬言“支持通胀率超过2%目标”,都似印证“新债王”冈拉克所揭的央行“隐形政策”,金价后市或可看高一线。


联储主席鲍威尔将新型冠状病毒肺炎疫情称为“美国和世界经济前景面临的风险之一”。


称“美国和世界经济前景风险之一”


   内地新冠肺炎确诊病例逼近4.5万宗(截至11日录44635宗),紧随其后的是齐名香港的国际金融中心——新加坡(不计日本确诊的“钻石公主号”邮轮病例),最新录47宗。


   面对全球至少24个国家或地区接连现确诊病例,周二前往国会山出席听证会的联储主席鲍叔(Jerome Powell),称此或打乱中国经济活动,并蔓延其他经济体,是美国和世界经济前景面临的风险之一。


   他指,现在无法知道疫情会否长期影响或导致美国经济前景评估出现实质性改变,“一切都为时太早”,但就重申当前1.5%-1.75%的短期借贷成本目标区间,是保持经济在既定轨道上扩张的“适当”水平。


   鲍叔无视川普“Fed Rate is too high,Dollar is tough on exports(利率太高,美元过强)”的最新推文,拒“放鸽”暗示减息,但就预计花旗国通胀未来数月将向2%目标靠拢(去年为1.6%)。


通胀之虎势愈显,容忍超标实有苦衷


   无独有偶,获川普青睐、亦是《经济学人》“全球十大最具影响力经济学家”的圣路易斯联储主席布拉德同日则称,“支持通胀超过2%目标”,两人言论似印证“新债王”冈拉克所揭的央行“隐形政策”。


   在冈拉克看来,联储容忍甚至希望通胀超标的深层原因非常复杂,政策动机实则是基于其十分清楚美国国家债务正以惊人速度复利扩张;而令通胀率高于利率,正是消除复利效应的好方法。无论是鲍叔去年12月“须看到通胀大幅持续上升才加息”还是布拉德“支持通胀超过2%目标”的说法,都是为了压低利率。


   从美国到中国的政策利率皆易跌难升,惟通胀加速之势愈显,此从前者1月工资按年涨幅重回3字头录3.1%,后者1月CPI录按年升5.4%(湖北更达5.5%)创逾8年高可见一斑。


   随着新冠肺炎疫情降低开工率及推升必须消费品流通成本,而非洲猪瘟阴魂未散,禽流感(越南、德国)、蝗灾(东非、印度)又来袭,早前回调的金价后市或看高一线(全球黄金ETF持仓1月增61吨至2947吨历史新高)。技术走势显示,1556美元左右或是较佳买入位。

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