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日圆好景不再 留意亚洲走资
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发表时间 2020-02-21 13:13:28

   “愈动荡,愈升值”的日圆,突然好景不再。继周四(20日)兑美元录去年8月以来最大单日贬幅后,周五(21日)续维持弱势,兑港币亦穿七算。日圆急挫固然因美元“王者归来”拖累,但随着当地新冠肺炎确诊病例急增至728例(包括钻石公主号634例),令本就脆弱的经济前景、乃至7月奥运如期举行倍添阴影,日圆的避险属性或正悄现质变。


   与此同时,人币、韩圆、坡元等一众亚洲货币兑美元亦全无运行,港汇今早亦一度跌至一个半月新低,此是否是资金流出亚洲警号?值得留意。


“愈动荡,愈升值”的日圆,突然好景不再,深层原因恐与当地经济前景恶化有关。


经济前景恶化,本季或陷技术衰退


   在雷曼危机、欧债危机、英国脱欧等事件中担当“避风港”的日圆突然好景不再;兑美元周四跌穿112的十个月低点,一度低见112.23,周五料大概率录两年半以来最大周线跌幅。每百日圆兑港元亦低见6.938,相当于较去年高位(7.507)跌7.5%。


   日圆急挫固然因美汇“王者归来”拖累(美汇指数今高见99.793的三年高位),但更深层原因,恐与当地经济前景恶化有关。截至20日晚11时,日本境内新冠肺炎确诊病例急增至728例(包括钻石公主号634例),政府官僚式处理疫情不力,引发社区爆发疑云,加上游客锐减,恐令首季GDP增长较去年第四季(按年-6.3%,为5年最低)更雪上加霜,并陷入技术性衰退。


   距离7月24日东京奥运开幕尚有5个月,尽管国际奥委会强调“取消目前并不在考虑之列”,但世卫就否认建议“不取消”;而日本正计划举行一系列测试,为奥运积累病毒防控经验。不确定性之下,预期受益奥运概念的日本最大广告公司电通集团、运动服装制造商美津浓、安保公司Sohgo股价齐走低。


人币、韩圆、坡元、港币齐无运行


   更令人忧心的是,尽管日本仍稳居全球最大债权国,但全球低通胀、低利率的大环境,似正蚕食日圆作为避险货币的优势。商品大王罗杰斯早在去年底已警告,市场对日圆的看法充满误解,因为在世界历史上,财政存在问题的国家货币全难逃贬值。


   除了日圆,人币、韩圆、坡元等一众亚洲货币兑美元亦全无运行。据人行最新数据,截至1月底,广义货币(M2)余额正式突破200万亿关口,录202.31万亿,无独有偶,人币兑美元中间价今续贬至逾两个月低;韩圆、坡元兑美元则分别跌至四个月、三年低位;港汇今早亦一度跌至一个月半新低,低见7.7939。


   历史走势显示,美元走强对新兴市场而言并非福音,而反映亚洲新兴市场一篮子货币走势的摩通亚洲货币指数(ADXY)年初至今累跌逾1.6%,是否是资金流出亚洲警号?值得留意。

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