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进口增长爆疫来最劲 出口续冲惟隐忧浮现
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发表时间 2020-10-13 13:55:25

   继连续三个月正增长后,中国9月以美元计出口增速再攀至9.9%,距离双位数仅一步之遥。不过,数据背后并非全无隐忧,除了略低市场预期,拉动“火车头”如防疫物资、手机等早前结构性暴升的产品,增速均显著放缓。另一方面,进口结束连续两个月倒跌跃升13.2%,为疫情爆发以来最劲表现,其中农产品、汽车、集成电路按月齐大增。


口罩、手机出口量连续按月缩水


   0.5%、7.2%、9.5%,6月至8月,中国出口增速(美元计)如同坐上极地时速般节节走高;海关总署周二(13日)公布,9月出口按年增幅续扩至9.9%(预期:10%),录近一年半最高。


   率先全球复工复产,令2月因停工而暴泻的“中国制造”景气重临,无论是面对新冠肺疫,还是华府关税,均显韧性十足。不过,出口冲冲冲的势头会否持续,分项数据似不乐观,其中,拉动增长的“火车头”,如跟防疫有关的医疗仪器器械、纺织织物及制品(口罩)出口额连续4个月缩水,受惠“宅经济”的手机出口量同连续3个月下滑,结构性暴升行情恐触顶。


中国9月进口增速跃升至疫情爆发以来最高,其中汽车进口按月大增。


   而云集大量劳动力的中低端商品如服装、鞋,首9月计仍深陷负增长;来自花旗国人口普查局的官方数据更明显,首8月,中国对美出口的服装、鞋、家具、玩具分别下跌46%、40%、26%、22%。难怪总理李克强在最新国常会上强调,“当前保就业仍面临很大压力”。


   此外,中国对越南出口增速强劲,或反映部分供应链转移,伴随而来的更多零部件或原材料出口。


首9月对美顺差高逾2千亿美元


   另一方面,进口结束连续两个月倒跌,意外按年跃升13.2%(市场:0.3%),按月亦大增260亿美元或15%。何解?原来当月汽车、钢材、集成电路、农产品进口按月分别大增30%、29%、19%、12%。除了基建提升钢材进口,工业生产需求亦提振铜的需求,当月进口贴近纪录高位。


   值得一提的是,首9月计,台湾地区已超越韩国成为中国最大的进口来源地;而据台湾公布的数据,其截至8月对中国大陆的出口依赖度升至46.4%的历史高点,显示台海局势紧张之下,两岸经济联系不减反增。此外,中国首9月自美进口914.5亿美元,按年增0.2%,其中包括7450万吨大豆,惟顺差仍高达2185.7亿美元。


   中国进出口表现可圈可点,似印证对冲基金桥水(Bridgewater)创始人Ray Dalio最新所指——在中美博弈中,“时间站在中国一边,而且中国可能会发展得更好。”


   (经济通通讯社 俞瑾)

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