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出货腾讯补“家底” 20年“押对宝”有启示
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发表时间 2021-04-08 14:04:45

   继遭“契妈”接连减持后,腾讯(00700)大股东Prosus(由南非电讯商Naspers控制)周三(7日)收市后确认,时隔3年拟再大手出货2%,套现逾千亿元,势刷新全球股市大宗交易纪录。翻看Prosus的“家底”,其声称“旨在增加财务灵活性”的出售动机似合情合理,而以20年“押对宝”赚得盆满钵满,又有何启示?


自由现金流仅3.7亿美元


   2001年,3400万美元收购32%股份;2021年,146亿美元(约1140亿港元)配售2%股份——若要遴选过去20年最具眼光的股权投资,身为腾讯大股东的互联网巨头Prosus必榜上有名。


若要遴选过去20年最具眼光的股权投资,身为腾讯大股东的互联网巨头Prosus必榜上有名。


   对于将把腾讯持股比例从30.9%减至28.9%(约1.92亿股),Prosus称,是旨在增加其投资于成长型企业的财务灵活性。翻看其“家底”,尽管市值逾1500亿欧元,但截至去年9月的FY21 H1显示,自由现金流只有3.7亿美元,利润录26.7亿美元,其中腾讯贡献29.7亿美元;换言之,电子商务板块亏损逾3.1亿美元。


   此外,Prosus上半财年并购花费近5.9亿美元,加上拟在今年11月底前回购自家股票及参与认购Naspers股票总计不逾50亿美元,从腾讯套现千亿“补水”,可谓合情合理。


具潜质公司“时日见分晓”


   不过,除了“补水”,Prosus减持有无他因?先有公司总裁刘炽平1月趁高位减持40万股套现2.56亿,之后“契妈”Cathie Wood旗下ARKK本周及3月多次减仓,而稍见喘定的中概股隔夜再急跌,监管收紧逆风难测、数字税山雨欲来等因素不可不提。


   想深一层,Prosus以20年“押对宝”赚得盆满钵满,早已跑赢一众长仓基金,而腾讯股价自2016年下半年企上200元,之后发力攀升,跟上月登陆纽交所的大热游戏平台Roblox都有慢工出细活、时日见分晓的意味,后者估值2017年时仍只有5250万美元,现时则一跃冲天至逾300亿美元。


  值得一提得是,“契妈”在减持腾讯之余,近日重点加仓的新加坡数字娱乐加电商巨头SEA被称为“东南亚腾讯”;而起家于印度尼西亚的极兔速递正杀入内地市场,并最新完成一笔18亿美元的融资。


   长江后浪推前浪,前浪死在沙滩上。数据时代寻找下一个腾讯式“封神”之余,也别忘了一代元老雅虎的落寞简史。

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