备受瞩目的美国4月非农就业“大爆冷”，新增职位仅及市场预期的四分一出头，失业率亦不跌反升，再添“用工荒”疑云。数据随即引发不同政治“抽水”，美国商会趁机呼吁终止300美元补充失业救济，而民主党的进步派先驱沃伦则借此推销拜登的《美国家庭计划》，称“儿童看顾就是基础设施”。

沃伦趁机吁7千亿美元儿童看顾计划

　　全美逾1.52亿人至少接种一剂疫苗之际，市场原本预期4月新增非农职位将触及百万个，惟劳工部周末揭盅数据“大爆冷”仅得26.6万，且3月原本录7个月新高的数字亦下调近15万；当月失业率微升至6.1%，其中青少年、黑人的失业率分别高达12.3%、9.7%。

　　何以美国经济复苏似势不可挡，失业大军仍高达980万(其中永久性失业逼近353万)?调查就显示，最大原因为“生病/无能力/担心病毒风险”，“退休”、“儿童看护”、“业务缩减/休假/暂时关闭”则分列第二至第四大原因。

美国4月非农就业“大爆冷”，惟大量采矿业、制造业、建筑业、餐饮业的雇主反映“招工难”。(iStock图片)

　　民主党的进步派先驱、参议员沃伦就指，4月在职女性按月减少8000名，以及自去年2月以来近200万妇女退出劳动力市场的事实提醒人们，“儿童看顾就是基础设施”，呼吁投资7千亿美元为在职家庭提供可负担、高质的儿童看顾服务。总统拜登同表示，就业报告显示美国经济还有很长的路要走，且强调了数万亿美元经济复苏计划的必要性。

薪资水平看涨，或加剧未来通胀压力

　　不过，随着大量采矿业、制造业、建筑业、餐饮业的雇主反映“招工难”，美国商会(USCC)即称，令人失望的就业报告清楚表明，支付人们不工作的报酬正在削弱本该更强大的就业市场，呼吁终止拜登刺激计划中的每周300美元补充失业救济。

　　事实上，尽管4月新增非农就业最多的行业为休闲/接待业，录33.1万个，但劳工部显示的住宿及餐饮服务业截至2月的雇员短缺为76.1万个，换言之，大量餐厅、酒店仍无法聘请到人手，佛罗里达州的一家麦当劳为此甚至宣布为愿意面试的人支付50美元。

　　而从4月非农部门平均时薪按月上涨0.7%，录2006年以来的第四高水平看，倘若“失业救济削弱工作意欲”的论点成立，未来企业或需进一步上调薪资水平以吸引工人，或加剧未来通胀压力。

　　令人失望的就业数据是季节调整下的单月爆冷，还是反映供给不足的长期趋势，5月数据势成关键。相比美股在联储继续放水的憧憬下反高潮创新高，投资者或低估股票相对劳动力成本上升及供应瓶颈导致的溢价风险，热炒的复苏概念股逢高减磅或是明智之选。