11月3日，中美均有大事，美国是选总统，中国则是暂缓蚂蚁(06688)上市。在金融史上，将永志2020年11月3日这一天。

　　志记美国总统选举，是件明白的事，但暂缓蚂蚁上市又怎会要志记在中国的金融史上呢？说两件国外金融史。

　　(1)2002年，韩国金融系统因为过度发信用卡，人人刷卡。到2003年，韩国刷卡无力偿还贷款者超过370万人，占韩国劳动人口近20%，坏帐率超30%，这样就使韩国再陷入金融危机。在这些坏帐中，债务金额为月薪22至45倍间的，约占整体坏帐者的30%，近65%的高额债务用于奢侈消费，其中有40%用于高档商店的消费。

　　韩国亡羊补牢，于2016年发布限令，要求各大小额贷款公司不得在黄金时段在电视和广播媒体播广告。

　　(2)1979年(？)美国人狂刷卡，消费多了带来美国通胀，通胀率于80年升到13%。当时白宫和美联储局主席都束手无策，卡特总统找了伏尔克来当美储局局长，伏尔克抽紧银根，息便升，一直升到三月期票息至21厘，30年国债息至15厘。奇迹出现(伏尔克语)，不少美国人响应呼吁，减少信用卡消费，纷纷剪了信用卡，寄到白宫去，美国这场特大的通胀就此被遏住了。代价就是21厘短息，15厘长息，有多少无辜的人，要为那一批任意的刷卡者去承担苦难。

　　上两件事，跟蚂蚁有何关系？蚂蚁是做小微贷、个人贷，小微贷占其业务20%，个人贷占80%，这个个人贷也就是否2002年韩国和1979年美国的刷卡一族？美国人口3亿，刷卡者怕不够1亿人，韩国刷卡者有370万人。中国14亿人按美国三分之一人去刷卡，中国也就有4.6亿人刷卡(借微贷)，若其中也有30%坏帐(依韩国例)即是有1.4亿人会爆煲，能不为中国带来金融危机？

　　会有多少千万、亿人去蚂蚁处刷卡(借贷)，他们有数字，笔者只能估，但怎估都总不会是好东西吧!

科技公司纷纷做消费信贷

　　不仅是蚂蚁，众多的科技公司这几年都纷纷杀入做消费信贷，他们开个网页，弄上个免费游戏，打广告，就可以捞到批学生、工人、妇孺去借贷。这些科技公司跟着拿这些借据去银行抵押融资，得资再借贷，再融资，再再借贷，再再融资，这个循环可否永续下去？如每个借贷者都能还本息，是可以永续下去。但如大多数借贷者还不了本息，那些拿着借据作抵押的银行就要承担最终的呆坏帐，于是另场中国金融危机就会出现。美国的次按危机，就是按揭公司将按揭债务打包去融资，再扩大按揭，又再打包，又再融资，结果当供楼者因失业供不起楼，整个按揭融资链就断了，带来2008年的美国金融危机。

　　有人谓时代变，这些信用消费也可以作抵押，可以做融资。的确是可以的，前提是这些信用消费，即刷卡，能还上就没事，还不了，就有事。

　　美国可以用信用消费来撑其经济，因为美国有美元霸权，狂印银纸，亦有军事霸权，可以指住你不能不用他们的“废纸”。但有个叫津巴布韦的国家，他印了N量银纸，结果是津巴布韦的N亿元，买不了一卷厕纸。乱讲信用消费，即叫人借借借，请记住，还得起至好借。

　　蚂蚁要怎样才能再上市？他们说要“拥抱监管”，会有什么监管？

　　11月2日银保监抛出《网络小额贷款业务管理暂行办法》(征求意见稿)，请拥抱这个，蚂蚁要受监管，其他的网上微小贷者都要受监管，这包括腾讯(00700)。

　　2020年11月3日，是中国微小贷的亡羊补牢日，又或者是中国微小贷金刚箍制定日。对此，中国的金融史是否要记上此志？

　　昨日《经济日报》电子版有个《美国大选2020和蚂蚁集团特备节目》讲此，详细请听：https://inews.hket.com/article/2794084/？r=petqr01。

　　(投资涉风险，每投资者承受风险程度不一，务必要独立思考。笔者会因应市况而买卖。)

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