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政治息
石镜泉
作者:石镜泉评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2021-02-19 09:59:52

作者介绍

作者为资深投资者。

  我们讲息,一般是从经济角度讲。经济好,要加息;经济差,要减息。通胀升,要加息;通胀跌,要减息。但如从今时环球央行的政治角度讲息则是:经济好,经济差,有通胀,无通胀,都一样,不准加息。

  美国的通胀其实已不低,亦将会更更不低。

  (1)美国楼价已涨



  如楼价升逾10%,能叫无通胀?

  (2)美国食品价将升



  Kraft Heinz,Conagra等食品及生活医疗品厂公布会加价,因为农产品及原料价上涨。



  (3)油及大宗商品价上升



  市场普遍认为通胀将升,但美联储局会加息吗?

  1月27日的美联储局议息会的内容于昨日公布,美联储局怎看当前这个局势?

  美联储局开会时,正值GameStop(GME.US)股价被夹至高位。




  美联储局的声明中,只讲:

  “In addition, measures of the equity risk premium declined further, returning to pre-pandemic levels.”

  “The staff assessed asset valuation pressures as elevated.”

  简单讲,美联储局不理这些小微泡沫,美联储局的议息会纪要大致是:

  美国联邦公开市场委员会(FOMC)的成员在此次会议上重申,美联储局将在未来很长一段时间内保持宽松的货币政策不变。随着美国经济继续摆脱新冠肺炎疫情的影响,联邦公开市场委员会在1月会议上决定维持政策不变,也就是将基准短期借款利率维持在接近于零的水平,并维持每月最低1200亿美元的资产购买规模。

  纪要称,新冠肺炎大流行和为遏制其蔓延而采取的措施继续影响着美国和外国的经济活动。在1月26日至27日会议时获得的信息表明,美国实际GDP在2020年第四季度继续增长,但其速度明显慢于第三季度的快速增长,而实际GDP水平尚未恢复到疫情爆发以前的水平。

  而重点则是:

  “与会者指出,经济状况目前远未达到委员会的长期目标,在这些目标实现之前,政策立场需要保持宽松。因此,所有与会者都支持维持委员会当前的设定,以及基于结果的联邦基金利率和资产购买步伐指导。”

美联储不理资产泡沫

  看明白?即是就算通胀升,资产价格有泡沫,美联储局都不理,他们只理什么?

  “就缩减购债规模而言,现在还为时过早。我们刚刚创建了指南。”鲍威尔在会后的新闻发布会上说:“我们说,我们希望看到我们的目标取得实质性的进一步进展,然后再修改我们的资产购买指引。”

  而这个指南、目标,就是全民就业(Full Employment)。这个目标,在市场看来是:Dancing in the moon.可以吗?

  (投资涉风险,每投资者承受风险程度不一,务必要独立思考。笔者会因应市况而买卖。)

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