恒指昨(24日)又跌近600点。投资者会问为何跌，几时跌完。

　　市升市跌，除了有利好利淡的消息外，最重要的还是，有水生水，无水散水。

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　　利淡消息来自美国，美财长耶伦说加公司税，美股立跌300多点。美储局长鲍威尔说资产价格有点高，原油价便泻，虽然真实原因未必是他这话引起，但市场就赖了他，但他俩人的利淡都是对欧美市场有较大杀伤力，来到亚洲区就应无力了。

　　港股跌，怕是因为国内几则消息所致。

阿爷整治贷款

　　阿爷讲了几个月的，贷款是要来支持实体经济，不可用来炒，但小户就不信，不信，还是不信，因为所有新经济股都升，升，升，升，升嘛！

　　但在这升的背后，大户正在逐步退出，在今年2月初恒指OBV，已止步不前，这反映资金是逐步流出的。

　　大户早早流出资金，恐怕就是银行已通告要收遮，直到日前，银保监才出手去整治冥顽不灵者。

　　今次严例一立，不要以为可以过几天，猫会走开，老鼠又可以出来开party，今时银保监的负责人是郭树清，他做证监时是一日一新政，做了百日，就有了百条新政。如此严苛的人，会手松？

　　以后起码有一段时间，股市投资者要以投资角度，而不可以投机角度去买股。

　　由今天起，笔者会将《午市闲谈》中，笔者推介的一只股票，在此栏刊载，供大家参考。

中移动5G客可达7.81亿户？

　　中移动(00941)是内地3大通讯服务供应商中最大的一个，在内地及香港提供移动通信服务，业务主要涵盖移动话音和数据、有线宽带，以及其他信息通讯服务。

上客表现稳

　　中移动是昨午收市极少数股价站得稳的内地电讯商，而电讯商业绩表现主要还是看客户数量的增长，今年来中移动表现不错。

　　集团今年2月份移动客户总数达9.37亿户，其中4G客户数达7.81亿户，按月净增170.7万户；5G套餐客户达1.73亿户，按月净增419.7万户。假如中移动的4G客都变成5G客，则中移动的5G客是否可达7.81亿户，十分乐观！假以时日是不可以达到吗？

　　在有线宽带业务方面，今年2月底客户总数2.157亿户，今年以来累计净增客户数537.9万户。

财务稳健

　　此外，中移动财务非常健康，负债比率比同类公司为低。截至去年6月30日，集团现金、现金等价物及银行存款等共逾4020亿元人民币。

券商评价正面

　　高盛、汇丰证券及摩根士丹利予中移动评级正面，最新目标价分别为62元(12个月)、74元及80元。

　　中资券商东莞证券也首次给予包括中移动在内的中国3大电讯商“推荐”评级。东莞证券比较了国际同业的估值后指出，2019年中国3大电讯商的平均EBITDA利润率为36.5%，美国和欧洲同业的平均值分别则为32.2%及35.6%，但中资3大电讯商的估值却低一大截，而预测市盈率和市帐率均值为9.1倍和0.58倍，反观美国运营商为31.7倍和2.37倍，欧洲则为30.5倍和1.71倍。因此，料3大电讯商估值可追落后，提升的空间也不小。

　　最后，中移动的周息率有6.208%。

　　(投资涉风险，每投资者承受风险程度不一，务必要独立思考。笔者会因应市况而买卖。)

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