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美CPI之后
石镜泉
作者:石镜泉评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2021-09-15 08:53:54

作者介绍

作者为资深投资者。

  昨晚美公布其CPI数据,有投资者说要等公布,等美储局反应,但真要等吗?

  3M是美国制造业中的一个重要半制成品供应者,可以谓美国任何大的制造业,都是3M的客户。3M的首席财务官Monish Patolawala,日前在摩根士丹利的一个研讨会上表示:

 ‧劲通胀来了

 ‧汽车产出将跌多于普遍预期(图一)(市场预期产出跌3%,但3M预期跌6%)



美国面临滞胀

  这两句话,代表美国将面临不是通胀,而是滞胀。

  美储局也是知道劲通胀是来了的,不然纽约美储局也画不出图二,只是美储局碍于种种政治因素,不敢宣之于口,一直只谓通胀只是暂时的。如今,美国制造业的大佬3M说劲通胀来了,美储局敢称3M的Patolawala妖言惑众?



  美储局对消费者做的调查也显示,消费者对未来3年的通胀预期是会升至4%水平,有25%的被调查者更谓3年后通胀会升至7.8%(图三)。



  据纽约美储局的统计,美国物价涨幅也真不小(图四),如仍谓通胀是不用怕,真是骗街坊。



  通胀是不假了,然最叫美储局头痛的是汽车用芯片的短缺是会延至2022年(图五)。汽车业会带动30多个行业,汽车产业一滑落,即是这30多个行业也要缓下来,美国的GDP增长就不可以如以前估的增6%,高盛已下调至只增3.5%左右。通胀5%,GDP增长3.5%,你叫什么胀好呢?



  不单美国的汽车产出会减缓,连日本丰田的汽车产出也要削减(图六)。



  如果以上不足以使你担心美国经济前景的话,请看图七,这是纽约的街景,店铺关的多。为了要刺激纽约经济,纽约市政府将会用59亿美元去派救济,艺人有5,000美元,的士司机也获救济,并希望New Yorker出外用餐,但外有疫情,荷包干瘪,会有Big Spender吗?



  纽约街头冷清,但在西岸的洛杉矶港则船泊热爆,港压严重(图八)是超历史水平。港压压重,促成运费猛升(图九),增加货物运输成本,反映出来的将是CPI及PPI的上升(图九)。





  通胀肆虐,经济放缓,美储局将怎做了,市场预期,美储局可能仍要退市,日程将如图十。




  屋漏更兼逢夜雨,股市将如何?

  (投资涉风险,每投资者承受风险程度不一,务必要独立思考。笔者会因应市况而买卖。)

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