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谁在梦中
石镜泉
作者:石镜泉评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2021-09-21 09:52:15

作者介绍

作者为资深投资者。

  昨日港地产股大跌,因有人就路透社9月17日一篇报道,而做梦写了个报告,跟着有人广报其“梦”,于是港地产股跌到懵。




  摩根士丹利于19日做了个“梦”,梦境如下:

  Supply is the most important factor in making housing affordable. Bringing on supply is difficult in near term, resulting in property price increases in 2021/22 in our base case. In the event of any major government announcement or faster supply increase, we could see stocks de-rating.

  Reuters reported that there might be more regulatory scrutiny/guidance on HK's major property developers to help solve the housing shortage(Reuters, Sep 17, 2021). We wrote in April 2021(note here)that the worst-case scenario could be de-rating of developer stocks if an aggressive supply target is announced(for example, more than 100K units p.a. versus current supply of 35K p.a.). In such a scenario, property prices could decline by 20% by end-2022, we estimate. This is not our base case, in which we expect property prices to actually go up by 9% in 2021 and 5% in 2022.

  梦的前部是,楼宇供应量将多,例如每年多过10万个单位(for example, more than 100K units p.a.,原文)。但做梦完毕,怎样呢?哦,不会的,我们估2021及2022楼价分别升9%和5%,见上文笔者加的粗体。

  摩根士丹利谓,如中国香港每年建楼可多逾10万间,港楼价就……

  年建楼10万间,胜过董建华的8万5呢!有无可能?当然有可能,但前提是要……阁下,可以自由发挥或做梦。

  摩根士丹利的“梦”又谓可能要发展商上缴农地,要建“无利”房(不准赚),这些“梦”是基于什么样的资料而来?没交代,如这只是一场沙盘推演,那就……

  附图是摩根士丹利的沙盘推演,你怎么选,你定,但昨日不少以“梦”报“梦”者,就选了个“熊”梦,谓到2022,楼价会跌20%。




  所有的“梦”,都基于一个假设,不是建屋量会否逾10万个,而是共产,在港实行,所以地产商农地会被充公,所建的楼要无偿奉献,这会否是有点“梦”多了?

  朱镕基、温家宝,都曾指出中国香港有个深层次矛盾,这个矛盾,是否就是建屋量不足?若是,则这个深层次矛盾可否在“共”之下解决?阿爷在恒大(03333)及一众逾三条红线的房地产商也不是共“铲”,而是忍你好久,是阿爷无能还是不想,不能用绝对指令式的方法去解决问题?

  昨日地产建设商会主席梁志坚说未闻近日阿爷有接见地产商,这就真是罗生门了。一个9月17日传闻的报道,再加上一个9月19日的“梦”,再加上昨日不断有人报“梦”,就使恒指一度跌去千点,其中必然有人获利,而这个跌市是在北水未能南来时。这一切会否在节后水落石出,是“梦”境成真,还是南柯一梦?无论如何,梦境以外的股,如被累而跌,又是否可以考虑?建议大家看看昨午的《午市闲谈》。

  (投资涉风险,每投资者承受风险程度不一,务必要独立思考。笔者会因应市况而买卖。)

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