香港脉搏www.etnetchina.com.cn
 理财/管理中环人
打印logo打印本文章电邮logo字体:
分享:
港股短暂未能受惠于减息潮
温天纳
作者:温天纳评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2019-06-13 11:03:06

作者介绍

温天纳为资深金融及投资银行家,现任投资银行高层,为中国高校联金融协会创会副主席、香港证券专业学会委员会成员及历任中国人民大学商学院荣誉讲座教授及交银国际创始董事总经理,在过去20年当中在内地和香港曾获多项券商和投行界的奖项。

   观察美国数据呈现丝丝弱态,强化了投资者对美国减息憧憬。笔者估计联储局年内有可能减息两至三次,首次最快在下月,更有可能是9月。


   上周,联储局主席和副主席双双表示将采取适当政策支撑经济增长,投资者解读为减息。与此同时,最新联邦利率期货反映今年内减息机会超过九成、减息两次及以上的机会亦超过七成。从历史趋势出发,当机会超过七成时,发生的机会甚大。需要留意,联储局一直强调保持耐心,故此美国经济短期内的确尚难陷入衰退,笔者估计要去到9月份才能确定美国经济是否真正呈现衰退,第一次减息才能出现,第二次则可能会是12月。


   减息主因是美国经济趋弱,环球货币已再次呈现宽松。目前,最能反映美国经济动力的私人消费和私人固定资产投资增长速度显著下跌,5月份美国制造业PMI也回落至52.1%,为2016年10月后新低。转弱的经济导致联储局不断变鸽,对比欧洲央行,原计划今年内加息,欧洲的紧缩尚未开始就已结束,并推出了新一轮定向长期再融资操作。上周,澳洲更率先减息,全球减息潮已展开。


   不过,港股昨日(12日)未能受惠,并无法延续五连升,失守250天线,全日跌幅扩大,最低见27222点泻567点,尾市跌势略回顺,收报27308点,下跌480点,为近月最大单日跌幅,其中本地地产股跌势最严重。综观亚太区内股市昨普遍下跌不足1%,惟以港股下跌1.73%最多,若只计香港本地股票的MSCI香港指数更大跌2.03%,可见昨天沽压集中在本地股。


   观察本地因素,宏观及微观因素导致投资者犹豫,投资者思考是否需要因为这些本地和贸易战等因素离开市场。不过,本地因素长期的影响不大,估计很快会被消化,恒指的走势与环球市场的关联性更大。此前四日恒指累升近900点,加上港元拆息急升。市场早前憧憬中美元首在G20峰会后谈判会有进展。不过,因美国总统特朗普指出美方只能接受“伟大”协议,估计令贸易谈判气氛将转淡,港股短暂未能受惠于减息潮。

分享:
返回中环人
上传图片
仅支持JPG、GIF、PNG图片文件,且文件小于5M
 
评论只代表会员个人观点,不代表经济通立场 
登录 后发表评论,立即 注册 加入会员。
 (点击用户名可以查看该用户所有评论)  只看作者评论  查看全部评论:↑顺序 ↓倒序
  • 暂无读者评论!
评论只代表会员个人观点,不代表经济通观点
登录 后回复评论,立即 注册 加入会员。
发表评论 查看全部评论: ↑顺序  ↓倒序
  • 财金博客
  • 理财/管理
  • 健康人生

  • 时尚艺术
  • 吃喝玩乐
  • 全部
  • 财金博客
  • 理财/管理
  • 健康人生

  • 时尚艺术
  • 吃喝玩乐
  • 全部
more on Column 
新  一个月内新增栏目