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阿里巴巴完美完成回归任务
温天纳
作者:温天纳评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2019-11-28 11:16:24

作者介绍

温天纳为资深金融及投资银行家,现任投资银行高层,为中国高校联金融协会创会副主席、香港证券专业学会委员会成员及历任中国人民大学商学院荣誉讲座教授及交银国际创始董事总经理,在过去20年当中在内地和香港曾获多项券商和投行界的奖项。

   阿里巴巴(09988)正式回归香港市场,顺利上市,股价表现理想。随着激情过后,回归基本市场因素,企业未来发展计划将成为股价的支撑。阿里巴巴是产业独角兽领头羊,投资价值突显,不少投资者将长线持有,估计不少内地资金都会被吸纳。


阿里巴巴(09988)正式回归香港市场,上市后表现理想。


   在过去一周,笔者接受了不少国际、内地及本地媒体专访,这次交易的集资额达113亿美元,具有多重意义,不仅是今年环球最大的IPO,亦为香港迄今首例采用完全电子化申请程序的公开零售招股,更是首例根据香港联交所《上市规则》第19C章进行并取得资格的第二次上市项目。作为世界级的超大型新股,阿里巴巴在国际市场及本地市场取得满意的认购,特别是企业已经在纽约上市,投资者再次于港交所(00388)进行IPO,反映出市场对企业、香港国际金融中心及中国经济抱有信心。


   内地在今年10月首次批准在香港上市的不同投票权架构公司股票纳入港股通,内地投资者也因此可据此买入小米(01810)和美团点评(03690)的股票,二者获得南下资金积极认购。后续阿里巴巴将被纳入恒生综合指数,内地投资者可以通过互联互通机制投资阿里巴巴。


   作为香港上市制度改革后的第一家来港第二上市的海外发行人、第三家“同股不同权”上市企业,阿里巴巴对海外的第二发行人和其他新经济企业有着强烈的示范作用,告诉环球投资者及环球市场,香港市场的改革及创新与时并进,在国家的支持下,香港更可扩大吸引内地于海外上市的科技创新企业陆续回归中国市场,特别是中国香港这样的国际市场,扩大香港市场在科技领域融资的优势。


   此外,阿里巴巴回归港股正发生在贸易不确定性的大背景之下。早于9月,国际媒体曾传出消息称,美国有关方面正考虑将中概股从美国证券交易所除牌,以限制美国投资者对内地企业的投资,虽然纳斯达克方面对此消息予以否认,但为中资股蒙上了一层阴影。在11月21日举办的“2019创新经济论坛”上,保尔森基金会主席、美国第74任财政部长亨利·保尔森发表主旨演讲时表示通过让中国企业从美国交易所退市来达到使中国与美国市场脱勾的目的是个坏主意。他表示以这种方式将中国与美国市场脱勾,并不符合美国的利益,它最终会威胁美国在金融领域的领导地位,以及纽约市作为世界金融中心的地位,并有助于全球其他金融中心。


   据美国政府部门统计,截至今年2月底,在美上市的中国企业累计156家,总市值达到1.2万亿美元。有观点认为,阿里巴巴在港上市,可以起到扩展融资渠道、分散风险的作用。而香港所代表的亚太资本市场对于中国互联网概念企业的认可度以及融资能力都已经相当成熟。


   故此,阿里巴巴回归港股示范效应将带动更多美股中概股回归,提升市场流动性和估值,提升市场新经济内涵。阿里巴巴回归将进一步突显香港金融中心地位。目前,传统经济上市公司在恒生指数的权重占到一个绝对性的比重,未来香港的新经济动能被市场给予更多期待。在2018年接受“同股不同权”企业上市后,不少内地龙头科企纷纷选择在港上市,而更多的内地新兴经济企业正在排队等待在港挂牌。无疑,内地新兴经济企业的密集赴港上市将成为香港市场上的独特亮点,将香港市场的广度及深度扩大,吸引更多投资者聚焦香港、汇集在香港。互联互通机制促成了港股的大发展,而未来的不断增强的新经济动能则将使得香港市场更为活跃,国际金融中心的地位也将更加强健。


   (photo:Kenji)

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