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中国经济内忧外患同时恶化
凌昆
作者:凌昆评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2019-08-23 13:38:28

作者介绍

曾任职澳洲联邦政府及外资跨国银行,并长期研究中国经济及改革、发展政策,对有关问题具深入分析能力及独到眼光。

  中国经济正面临内忧外患,形势之严峻,前所罕有。如果中央仍不大改目前行之无效的经济政策,前景确堪虞。
 
经济表现拾级而下

 
  中国7月数据显示经济超乎预期疲弱,令市场深感震惊。7月工业增幅竟低至4﹒9%仍17年来低位。零售增7﹒6%乃偏低,而1至7月投资约5﹒7%,持续下行及低企。内需疲弱迹象日益明显,经济软着陆不单未停反可能在加速。当局说什么经济运行在合理区间,总体平稳稳中有进等文过饰非言词更显苍白无力,市场早已不再相信。事实是若中央再不面对现实更改策略,只会将经济带上危机之路,着陆由软变硬。内需不振外需同样疲弱,出口增幅下降,但因入口增幅下降更多,令贸易顺差同比大升(7月升79%),故反令对GDP增长有利,反映外需影响暂不及内需。但目前虽尚可前景却堪悲:外将受到国际尤其发达国经济明显放缓及中美贸易战升温的夹击。这两项不利因素的影响还在初步释出阶段,今后将进一步浮现。值得注意者是经济放缓或已开始影响就业这个最关键的环节:城镇调查失业率较上月升0﹒2个百分点到5﹒3%。中央早已关注这方面的走向,年初便成立了中央就业工作领导小组,由胡春华负责。但要稳就业必须先稳投资进而稳增长,否则一切无从说起,特别是要尽快扭转经济表现拾级而下的颓势。IMF已调低今明两年中国GDP增长至6﹒2%及6﹒0%,看来中国要启动保六之战了。IMF指中国要调整宏调政策,而笔者早已指出必须作出重大改变。
 
中美经贸纷争难解
 
  外围因素正不断恶化。欧美经济趋缓甚至可能进入衰退己是众所周知,更须注意者是中美经贸纷争难止。近期特朗普连出几招令中美谈判难以进行,包括加收3000亿美元中国入口关税、指责中国操纵汇率,和停止联邦政府项目采用华为等中企供给等。但最近又在3000亿入口关税上作出调整,豁免一些健康及国防产品关税,并把约1600亿入口的关税从征收起始日由9月1日推迟至12月15日,当中包括手机、电脑、玩具及服装等。美方明言这非美对华让步,而是避免影响今年的节日消费。事实也如此:加收关税引来了国内巨大的反对声音,令特朗普不得不对内部政治压力作出一些回应,使用拖字诀过了圣诞再说。显然,中国若要美方让步也必须加大压力:一是若不完全取消3000亿入口新收关税决不重启谈判,9月更不可派团赴美。二是若美国不停止对华为等中企打压绝不增购美国农产品,三是尽快出台反击方案,现时是特朗普很焦急,中国则可气定神闲,但必须宣布反击措施以加大压力。

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