美国上周公布的通胀数据超出预期，通胀率顽强令市场减息憧憬骤降，前美国财长萨默斯更估计联储局下一次行动可能是加息而非减息，但我相信美国今年肯定不会再加息，估计联储会全年会减息3次，6-7月先减息0.25厘。至于近日屡创新高的金价，仍可望反复向上。

　　美国消费物价指数(CPI)连续3个月按年回升，3月CPI按年上升3.5%，高过市场预期的升3.4%，见半年新高。数据公布后，多间大行改变对美国今年减息预测，甚至有意见认为需要加息。事实上，美国财金官员早已预言通胀数据将反复波动，相信联储局未来会有两个取向：其一是等通胀稳定后再减息，其二是不待通胀回落而先行减息，以免经济受高息拖累，尤其今年是大选年，官员希望经济交出亮丽成绩表，并倾向减低利息负担，因此除非通胀飙升，否则美国6-7月应会减息。

　　即使美国可能延迟减息，金价也未受影响，近日屡创新高，上周五(12日)晚上一度升穿每盎司2400美元，创下2431美元历史新高，但收市前有获利回吐。现时金市存在投机成分，当前可供投资的市场乏善足陈，美股高处不胜寒，内地楼市又一潭死水，内地民众转而追捧黄金，事实上，全球央行正增加黄金储量，在QE阴影下，民众纷纷买金保值。这轮风潮未知持续多久，暂难预测金价可否上试3000美元，但相信在现水平仍会反复向上，惟一旦投资者重投股楼市场，风潮便会转向。

　　另外，国家统计局公布，3月居民消费价格指数(CPI)同比升0.1%，升幅较2月回落0.6个百分点，亦低于市场预期升0.4%。虽然有人担心通缩问题，但我认为毋须过虑，人行为了刺激经济，有机会第二季减息。

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