经过数十年的改革政策调整，内地职场出现了结构性的变化，某程度上亦改变了内地就业数据的分析。故此，在分析上，投资市场需要充分了解目前内地就业结构的独特性：

   一、内地就业市场的城乡二元分化在２０１４年发生逆转，城镇成为就业的主要动力引擎。

   二、内地第三产业的就业占比继续上升，２０２０年近４８％，成为吸纳就业的主力军。

   三、内地失业率年龄结构呈现明显的Ｕ型分布，１６至２４岁以及４５岁以上失业率较高，中间年龄段失业率较低。

   四、内地就业情况区域差异较大，东、中、西、东北地区就业景气指数依次序递减，二、三线城市就业景气指数一般高于一线以及新一线城市。

   若观察内地数据，不少投资者会发现一个特殊现象，在宏观经济数据相对较弱的背景下，就业数据却仍能维持某程度上的强度，不少投资者曾多次向笔者了解当中逻辑。

   需要留意，内地经济结构经过多年的优化，第三产业占内地ＧＤＰ比重持续上升，刺激单位ＧＤＰ所能带动的就业人数不断增加，２０１９年单位ＧＤＰ带动的就业人数达２００９年的两倍。经济增长拉动就业弹性的增加，某程度上对冲了经济增长速度下滑对就业的负面影响。

   当然，内地老龄少子化形成挑战，劳动年龄人口数量及占比陆续见顶，就业人员规模以及劳动参与率亦逐步下降，劳动供应领域的收缩亦能对冲部分失业压力，维持失业率相对稳定。

   与此同时，内地外出农民工数量及占比有所下跌，城镇调查失业率等指标对于这部分流动性较强的人口较难掌握，故此数据未必能全面反映。

   无论如何，城镇及产业的持续结构性变化，将对投资市场产生重要的影响，投资者在进行布局前必须掌握国策与发展的演变。

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