1969年面市、逾半世纪历史的恒指，明年中前将完成改头换面——成分股数量从目前的52只增至80只；按7大行业拣选后，港企及金融股权重将双双削减；单只个股权重上限由10%划一为8%……

   傍上约680亿美元恒指追踪资金的靠山，科技、消费行业的蓝筹新贵势成最大赢家，但冥冥中或会加大寡头竞争和股指波动。

新经济公司增助提振估值中枢

   万众瞩目的恒指优化咨询结果于周一(1日)收市后揭盅。主要变革包括：明年中前将成分股数目从目前的52只(本月中生效为55只)增加至80只，最终目标100只；按7大行业拣选成分股，“大佬”金融股的权重料由目前逾四成降至不足三分一；港企数目维持20至25只，惟权重料同由目前逾四成降至不足三分一。

逾半世纪历史的恒指，成分股数量明年中前将从目前的52只增至80只。

   同时，单只个股权重上限划一为8%，现时占11.01%的腾讯(00700)及9.89%的友邦(01299)料首当其冲；将上市历史要求由一般的两年划一减至3个月，最大得益者料是半新股快手(01024)。

   倚重金融、地产等旧经济的恒指，去年大幅跑输沪深300及标指；坊间普遍预计，扩容拥抱科技、消费等新经济公司后，势有助提振估值中枢。恒指公司仿真测算就显示，市盈率料从现时的15.7倍升至改革后的19.1倍。

科企愈趋多元，优势份额随时逆转

   历史数据并指，入选蓝筹之列等同傍上约680亿美元恒指追踪资金(含被动资金及ETF)的靠山，可谓名利双收，相反遭剔除者则骤然惆怅。不过，此是否意味估值高企的明星股值得“接飞刀”？从“女股神”Cathie Wood旗下旗舰基金ARKK净值半月缩水近两成，以及内地公募一哥张坤突跌落神坛看，似乎未必。

   另值一提的是，随着科企巨擘愈来愈趋多元化，原本各自之间的界限变得模糊，加上愈来愈多的监管介入，业务优势、市场份额、高利润率随时逆转。近者有蚂蚁的“生蛋金鹅”网贷业务折翼，快手随拼多多后同膺电商黑马，华为“鸿蒙”翘动苹果、安卓墙角；远者则有老牌迪斯尼靠串流新生，微软洽购Pinterest欲进军社媒等。

   当新经济竞争趋向更激烈，相关公司的股价变动带同扩容后的恒指会否更趋波动，大上大落将成常态？不妨拭目以待。