上周五，除港股挫逾600点外，日、欧、美股市都暴跌（图一），有谓是因为南非出现新病毒──Omicron变种病毒，其传播速度远超之前的Beta和Delta病毒（图二）。

   市场担心的是，又一轮快速病毒感染会带来经济衰退，股市会怎样？会跌，但可能在股市未跌之前，环球央行又会再推出一轮QE或类QE措施，市场资金又会洪水出闸，又会把股市推高，明确地讲是，将在今时漏气中的股市泡沫又再吹胀，但之后？

（Shutterstock图片）

   今时市场已认为货币印得太多，再印多些(QE)来，是否仍可以“骗”得到投资者？此一如老火汤与味精汤，一试便知龙与凤，不用老饕也可以分高下。

   味精汤是有后遗不舒适感觉的，津巴布韦的亿元面额钞票，解决不了津巴布韦的通胀经济难题，只有当津巴布韦改辕易辙，重回稳健货币政策，才可把津巴布韦的通胀压下来，把经济搞上去。

   过去数月，美储局一直谓通胀是暂时性的，但市场不认同，以今年4月起计，高盛对之后的通胀估测，月月都见提升（见表），市场可以忍，但物价是不会忍，是会以具体的升来打美储局的脸（图三）。虽然2022年的通胀增幅是较2021年的有所回落，但这是因今年的高基数效应，而如果疫情再烈，供应链又再断裂时，物价就一定再升。那时，估2022年通胀会稍回落的估测会落空，美通胀增幅纵不会高至5%、6%，只要企在2.5%上时，即是高于美储局一直以来谓不可接受水平时(只接受2%)，美储局的减买债速度和幅度，加息的速度和幅度，将会较任何市场估计的强和烈。图四的原减买债进程会被视为慢郎中，而市场原估的加息幅度/速度，会变成图五的急惊风。

   市场会怎样了？新女股神的方舟基金走势，给出启示（图六），方舟基金于11月18日起急跌，为什么？

笔者在11月19日《美债息后向》一文，最后两段是：

   所以，美国今后加息之途会加快，就算不加快，市场也当你一定会加快，因此2021年11月18日之后，还会有哪些投资者赌会减息，美储局会鸽？

   当市场于2021年11月18日统一认为美储局会鹰时，这就是市场之转折点，因为大家齐心看息是：进、进、进。十年债息一进至2%以上时，美股大件事了。

   美十年债息何时见2%？不知，但2021年11月18日，是美股转折点之日，应不假了，投资者该怎做？再看图六，应是走得快，好世界吧！

   投资涉风险，每投资者承受风险程度不一，务必要独立思考。笔者会因应市况而买卖。

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