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猪肉鲜果涨价推高通胀未为忧
黎伟成
作者:黎伟成评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2022-08-11 09:42:33

作者介绍

于1972年加入香港《大公报》,至移民加拿大前已升迁为编辑副主任,且为报社撰写与财经有关社论。于1999年回流香港,并受聘于证券行,创办研究部,和任研究部联席董事高职,对金融经济更具深度专业。于2006年转职NOW电视,任财经台主持及评论员,对香港、内地以至欧美经济金融动态作专题深入分析,和每日接受观众电话的个别股票问咨,以图表技术和基本因素简明扼要提供专业意见,深为观众欢迎;为香港、日本、中国大陆及台湾等地报章、杂志、财经网站撰写财经文章、专论,经常接受

  中国的居民消费价格CPI于2022年7月份进一步加大上升力度,乃受以猪肉、鲜果、鲜菜等食品价格皆大幅上升所位动,而消费性的商品持续向上,属良性的结构性经济新变化。尤其是工业生产者出厂价格PPI的增长反复放缓,更显通胀暂不足以忧。国务院7月21日举行的常务会议制定持续扩大有效需求的政策,相信国民经济有望在内需支持保持稳增态势。
 
猪肉供应稳定只要天气复常有利果菜价跌
 
  来自中国国家统计局所发布数据,居民消费价格于2022年7月份同比增长2﹒7%,较上一个月高0﹒2个百分点,无疑为二季度以来持续较快的增长态势,却不足引以深忧,乃因新冠肺疫在3、4月肆虐使上海、北京、深圳等多个城市作不同程度的围封抗疫,使工农业等生产受到一定的冲击,供应未必可以满足市场即使是正常的需求,通货价格随之而上升,为可以接受的供求与价格的关系。

  但PPI于7月份的同比增长为4﹒2%,不仅持续向下的态势,更比6月的6﹒1%升幅少增1﹒9个百分点,可见日用的消费性商品未有对通胀造成太大压力,只要猪肉等粮食产销增加,CPI仍可保持相对稳定的升势。

  先谈(甲)于7月份增长甚快速的食品大类,分类指数,2022年7月份同比增长6﹒3%,较对上一个月的2﹒9%升幅大增3﹒4个百分点,而6月份的环比增长0﹒6个百分点,亦同样引人以关注,因(一)禽肉价格由跌幅放缓转升:分类指数于7月份同比上升8﹒4%,扭转6月份回落4﹒7%之态,影响CPI由上月所回落0﹒16个百分点转上升0﹒27个百分点。

  肉禽大类价格跌转升,乃因:(I)猪肉价格于7月份同比上升20﹒2%,扭转6月份尚跌6%之况,而影响CPI由上月的回落0﹒08个百分点转增0﹒27个百分点,因(i)美国主动推手弄出的乌克兰战局,使环球粮食、能源等供应更为短缺和价格续升,而饲养肉禽的食料成本随之而上升;故(ii)猪肉分类指数于2022年7月份同比飙升20﹒2%,而这是在2021年7月同比跌43﹒5%的低基础底下呈现之“劣况”。

  但(iii)中国生猪存栏量于2022年上半年末达4﹒23亿头同比减1﹒9%,其中能繁殖母猪存栏量4277万头;而上半年产量2519万吨增长5﹒3%;相信猪肉供应能满足市场需求,此对通胀控制有一定利好影响,对民生更有良佳效应。

  其他两大主项畜肉价格亦告回调:(II)牛肉分类指数于2022年7月份同比上升1﹒3%,比6月份的0﹒9%高0﹒4个百分点;(III)羊肉分类指数于是月跌4﹒4%,亦少跌。

  同样重要的是(二)非禽肉的其他主要食品,有多个项目的升幅亦相对明显,如(1)鲜果分类指数于7月份同比增长16﹒9%升幅,对CPI影响约0﹒3个百分点。和(2)鲜菜分类指数于是月份上升12﹒9%,对CPI影响上升0﹒24个百分点。

  二者皆受到天气和季节性的影响,持续明显走高。要待天气复常,又以鲜菜的种植、收割期较短,情况会比较好一点,问题是鲜果回复正常供应需时。

  余者为(3)蛋类增5﹒9%,对CPI影响则上升0﹒04个百分点。(4)粮食分类指数增3﹒4%,对CPI影响为上涨0﹒06个百分点。凡此,为食品烟酒分类指数续升之因。
 
工业生产价续回落亦有利稳定通货价格
 
  至于(乙)消费品大分类指数,于2022年6月份同比增长4%,环比增长0﹒5个百分点,持平于6月份3﹒5%的环比0﹒5个百分点升幅,无疑推高CPI涨幅,却可以接受,理由是此属消费性的通货价格向上,反映出内需出现较为全面升温,却仍属适度,属良好的经济发展趋势。

  从消费品类别的分类指数,可见(1)交通和通信分类指数在7月份升6﹒1%,因交通工具使用燃料价格上升24﹒2%,可见国际以石油为主的能源价格不断上升衍生效应颇强;(2)居住分类指数升幅0﹒7%,环比回落0﹒1个百分点,当然可以接受。

  但全世界的通货膨胀压力沉重,特别是美、英的CPI皆创历史高位,理由为(I)新冠肺疫的新变种病毒似有接踵而来之势,使各地的工农业生产不易复常,而(II)海、空、陆等运输亦会受阻,甚至继续出现瓶颈劣况,加上(III)美国“阴毒王”拜登推手促俄罗斯对乌克兰采取的特别军事行动,使环球粮食更供不应求。

  此为国务院7月21日常务会议提出要保证“有效内需”,强调消费乃与民生息息相关,应成为“经济主拉动力”,并具体列明要做好几个方面的工作。会议要求要支持金融机构对“受疫情影响”的个人消费贷款,采取更加灵活的安排。相信所指的受疫情影响的个人消费贷款,会是家电等耐用品项目。

  (waishinglai210@yahoo.com.hk


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