从肉类到鸡蛋，从窗帘到家电……花旗国百物腾贵，推动1月CPI按年升幅加快至7.5%（预期：7.3%，12月：7%），再刷40年新高。远远落后于通胀曲线的美联储，获市场押注3月一口气加息50基点的概率直逼95%，更有激进者预期，主席鲍叔或仿效前任格林斯潘1994年般在本月突击加息，以挽救濒临破产的信誉。

　　另边厢，去年末触底反弹的中国信贷脉冲，如期在1月奏出最强音，银行单月放贷3.98万亿元人币，录史上最高，几看齐2008年“4万亿”救市计划规模。

食品二手车螺旋升，家居用品后来居上

　　自去年3月超越联储2%目标，美国通胀一路攻破4%、5%、6%、7%关口，1月正式触及7.5%。元凶为何？除了价格持续螺旋式上升的“食品”、“二手车”、“业主等值租金”，按年分别升7%、41%、4.1%，最新加入的生力军则是“家居用品及维修”，按年升9.4%。

　　具体而言，高通胀可谓于美国人生活无所不在，相比一年前，肉类、鸡蛋、油脂类食品齐涨逾一成；烘培食品、麦片、果蔬亦分别贵了7.2%、6%、5.6%。除了食，家居支出也突然发力，窗帘、客厅/厨房/餐厅家具、家电分别贵了16.2%、19.9%、8.5%。

　　眼见共和党众议院少数党领袖麦肯锡揶揄，“从你车里的汽油到你孩子三明治里的花生酱，在民主党的一党统治下，所有价格都在飙升”，总统拜登的支持率最新挫至41.3%。而之前将通胀归咎于大流行的白宫最新称，美联储重新调整对经济的支持(recalibrate support)是合适的，有此背书，利率期货显示联储3月一口气加息50基点的概率直逼95%，更有激进者预期，其或等不及3月中货币政策会议，而于本周末或下周初紧急加息。

1月新贷刷历史新高，居民需求端仍乏力

　　联储“毫无预兆”加息早有先例。1994年1月，时任主席格林斯潘突然决定加息25基点，联邦基准利率于当年2月至次年2年短短一年间由3%翻倍至6%。此轮“格林斯潘大屠杀”，被视作间接触发此后1997亚洲金融危机。

　　全球央行大佬联储的加息扳机即将扣响，专注力挽增长熄火狂澜的北京，抓紧宽松窗口刺激经济首战似报捷——1月新增人民币贷款3.98万亿（预期：3.7万亿），较去年1月的历史纪录再增4000亿，其中反映投资信心的企业中长期贷款增2.1万亿，占比53%高于2018-2021年同期的49%平均水平。

　　稳增长政策发力见效，但最新隐忧仍来自居民需求端，通常被视作房贷的居民中长期贷款按年减少2024亿至7424亿，短期贷款同减少2272亿，反映线下消费意愿不足。无独有偶，商务部至今未公布全国重点零售和餐饮企业销售额，而从文旅部公布的国内旅游收入看，仅为2019年春节假日同期的56.3%。

　　随着中美货币政策南辕北辙分化恐超出基准预期，有机构押注两国利差或现倒挂，人币走势纠偏的概率正愈来愈大。