美债息后向为何？一个字：升。原因？通胀升。结果：股跌，尤其是仍烧钱、未赚钱的科技股将跌、跌、跌。

　　今年5、6月间，笔者有文谓科技股价，可能会折半、折半、再折半。此即100元的股，折半是50元，再折半便是25元了。这个大话西游的估计，虽不中，亦不远。为什么估得这么狠？

　　弃如敝屣时，就必然这样。为什么年初时人见人爱的科技股，今时会被投资者遗弃？简单，无投资者喜蚀本货。

　　今年中，已看到美通胀上升苗头，美储局一直谓通胀只属暂时，美储局主席鲍威尔力持此议，直到最近一周才转口风，投资者如依鲍威尔之言，不考虑他因政治原因，而口是心非，就会今时陷入困境。哔哩哔哩（09626）前日公布业绩，人人都谓不俗，业务有增长，不过仍无盈利，结果就是被沽到开巷。如放在年前，科技股只要业务有增长，就可以继续烧银纸，因为烧到市场只剩你一个时，就可以Winner takes all。这是个低息、银纸不花本、银纸不值钱时的情况，当息口趋升，银纸值钱时，投资者就会想过度过，不赚钱的股，一定不在优先考虑之列。

　　不少投资者仍认为，美储局仍未加息，目前也只是减少买债，要到明年6月才完全停止买债。之后尚可能要等一个时期才会加息，所以今时买股，持股仍是安全的。

　　如果你家财万贯，美储局这个慢郎中之举，真不成困扰。假设一位今时月入60万的打工仔，老板告知，每月出粮减少10万，6个月后减至0，这位打工仔会怎安排他第一个50万元的粮？仍乱花，还是因住来花，只要一因住花，市场的资金就会紧，市场就会有未见息加而有加息的结果。诗曰：山雨欲来风满楼。如仍不醒觉，到：夜来风雨声，花落（输钱）知多少。这能怨谁？

　　2021年11月18日，道指下跌211.17点，跌幅0.58%，报35931.05点；标普500下跌12.23点，跌幅0.26%，报4688.67点；纳斯达克综合指数下跌52.28点，跌幅0.33%，报15921.57点。

　　上列会否标志着美股的一个转捩点？

　　促使11月18日的跌市，市场给出的原因多样，美零售数据与通胀、美政府停摆危机、美储局主席下任人选，但没有提及的是：美储局开始减少买债，今周五的期权结算。

　　作为个投资人，你会更关注哪几项？应是后两项吧！

美通胀不是暂时性

　　在2008年金融危机后成立的美国财政部金融研究办公室——旨在研究美国整个金融体系的风险，于今周三（即前日）表示：通货膨胀、货币政策、网络攻击、变种的新冠病毒，可能会增加美国金融系统的风险。

　　网络攻击、变种新冠病毒的非经济因素，投资者无得预期。但通胀、货币政策（减买债、收水、加息）均属经济因素，如投资者不作预期、处理，是自己找死。

　　美国的通胀再不能言暂时性了。

　　图一的牛肉，今年涨了20%；

　　图二的汽油价，今年涨了五成。

　　美国最大的肉商Tyson，将要加价，亚马逊早已加了价，这些物价加了之后，是难回跌下来。

　　美国工人月均收入4,500美元未扣税，医保等，供楼／租金升了，平均月费1,700美元，美工人平均年薪增幅为4.4%，但物价是以10%以上上升时，民生必苦，民怨生，拜登不作些样去压通胀是不成，而压通胀最好的样是：加息。

　　所以，美国今后加息之途会加快，就算不加快，市场也当你一定会加快，因此2021年11月18日之后，还会有哪些投资者赌会减息，美储局会鸽？

　　当市场于2021年11月18日统一认为美储局会鹰时，这就是市场之转捩点，因为大家齐心看息是：进，进，进。十年债息一进至2%以上时，美股大件事了。

　　(投资涉风险，每投资者承受风险程度不一，务必要独立思考。笔者会因应市况而买卖。)

　　《经济通》所刊的署名及／或不署名文章，相关内容属作者个人意见，并不代表《经济通》立场，《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。