新加坡贸易及工业部公布，受疫情及防疫封锁措施等因素影响，去年全年经济萎缩5.8%，创自独立以来最严重衰退。不过，新加坡去年第四季经济已大幅改善，按年萎缩3.8%，为连续第四个季度录按年下跌，但优于前值及市场预期，反映当地经济开始呈见底回升迹象。

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全球需求回升刺激出口

　　观察新加坡各产业去年第四季的表现，制造业复苏势头强劲，按年增长9.5%。当中，电子、生物医药和精密工程继续扩张，抵销了运输工程及一般制造业下跌。事实上，12月新加坡制造业PMI已连续六个月处于扩张区间，其中电子业PMI更连续五个月扩张。不过，由于主要贸易伙伴的需求持续疲弱，当地非石油及电子产品出口于10月和11月连续录按年下跌，意味着季内制造业扩张主要由内需推动。预计未来海外需求逐渐复苏，将更有力推动制造业增长。

　　然而，服务业和建筑业的复苏步伐较慢。第四季服务业因对外贸易疲弱及国际旅行限制而按年下跌6.8%。季内零售贸易及批发、运输及仓储业再度录得双位数字按年跌幅；住宿及餐饮业的表现较上季有所改善，但仍按年下跌近10%。尽管新加坡政府于去年年底启动第三阶段经济开放，并致力振兴国内旅游业和开放全球商务旅游气泡，但全球疫情反复，计划暂时未见太大成效。另一边厢，第四季建筑业的按年跌幅虽已收窄至-28.5%，但复苏进程仍然较慢，新加坡政府表明会继续投放资源于基建以支撑经济。

　　随着各国展开大规模新冠疫苗接种，边境亦陆续重开，加上全球需求回升等因素将刺激出口，新加坡制造业将保持增长，服务业和建筑业有望收复失地。另外，政府的刺激措施亦逐渐发挥作用，预料当地经济将从历史性的大衰退中反弹。

德国-失业率企稳

　　12月失业率为6.1%，与上月持平，并胜预期的6.2%。当局采取短时工作制稳定了劳动力市场。不过，当地政府宣布将延长封锁措施至1月底，并出台更严格的限制措施，因此劳动力市场料将继续受压，短期内难以好转。

中国-财新制造业PMI有所回落

　　12月财新制造业PMI为53，较11月跌1.9个百分点，但仍连续八个月位于扩张区间。制造业需求扩张放缓，大宗商品价格攀升，企业对增加用工较谨慎，就业指数平稳。中国制造业复苏趋缓，但因低基数效应及全球需求好转，未来半年发展可期。

新加坡-第四季经济萎缩收窄

　　第四季GDP按年萎缩3.8%，胜前值的-5.6%和预期的-4.7%。当地经济触底后已稳步回升。随着当地进入解封第三阶段，增长前景料好转。不过，国内需求可能因低迷的旅游业和劳动力市场而受压。但当地经济有望迎来曙光。

香港-零售按年跌幅收窄

　　去年11月零售业总销货值按年下跌4%，虽已连跌22个月，但跌幅已有所收窄并优于预期，主要归功于耐用消费品拉升。尽管月内跌幅收窄，但本港旅游业仍然处于停滞，加上最新一波疫情导致限聚措施再度收紧，预料香港零售业短期内仍充满挑战。

美国-PMI渐趋乐观

　　12月ISM制造业采购经理指数升至60.7，远胜市场预期的56.8。该指数已连续8个月扩张，创两年多来最高水平。尽管疫情导致工厂停工，但在新定单需求上升的带动下，制造商的乐观情绪回升，当地制造业料将持续缓慢复苏。

　　转载自《iMONEY智富杂志》。