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运河堵塞供应承压财政刺激税率见涨

作者：陶冬

评论：246

点击率：48552

发表时间: 2021-03-27 17:41:46

作者介绍

持有美国犹他大学经济学博士、硕士及北京外国语大学学士学位。他对亚洲地区的经济极有研究，尤其对中国经济的见解更为深入。陶博士曾就１９９７年亚洲金融风暴及２００４年中国宏观调控等问题作出前瞻性分析和预警。陶博士过去于多家国际及知名的金融机构出任亚洲区经济研究部及中国研究部主管，工作地点遍及中国、美国及日本，自１９９４年起获派驻于香港任职。

　　上周发生了两件大事。首先美国财政部长耶伦在国会听证时表明，拜登政府正在准备推出巨额的财政刺激方案，并直言可能需要加税；随后一艘集装箱超级巨轮在苏黎世运河出口处搁浅，早期的几次清理活动失败。美国的3万亿美元，触发了股市债市不同的反应，股市看好经济复苏，再通胀故事带来旧经济股的反弹，债市担忧财政赤字和通货膨胀，七年期国债拍卖又显疲态，长端美国国债利率再次上行。总体而言，市场继续朝着reflation方向进行交易，S&P500 VIX回落到19之下。在欧洲，德法波等国的受感染人数再度飙升，限制社交距离政策被延长；与此对应的是英国的感染人数和死亡人数大幅下滑，经济复苏预期下，英国国债遭到抛售。

　　苏伊士运河受阻，通往亚洲的石油运输大动脉被截断，石油价格星期五强力反弹。金价变化不大。美国与欧日在疫苗注射和经济复苏的反差，带动美元指数回升。土耳其央行行长在周末深夜被炒，触发土耳其里拉暴跌，土耳其资产遭受重创。阿根廷官员表示要推迟偿付IMF的440亿美元债务。

　　苏伊士运河堵塞事件对全球经济的影响，会随着时间的推移而大幅上升。根据航运杂志劳埃德清单，运河每关闭一日90亿美元的货物运输受到直接影响。这只是假定运河在数日内可以重启场景下的估算。如果运河堵塞一个星期仍无法得到解决，输往东亚的原油供应、输往欧洲的日用品供应、船只运力均面临供应链断裂的威胁。断裂威胁的程度取决于不同产品的消费地库存水平，但是一个中间产品短缺可能带来更大的涟漪效果。这是继汽车零件、芯片之后又一次供应链威胁，既可能制造供应短缺，也可能加重通胀压力。目前对堵塞事件尚无法作出可量化的分析，不过可以预见其对全球经济活动的中短期冲击，因为全球超过12%的国际贸易流量需要通过这条120英里的水道。

　　在众议院财经服务小组听证会上，耶伦直言需要为拜登政府的三万亿美元刺激方案寻求加税。关于这个增加基建、清洁能源和教育投入的计划，美国财长说通过对人力资源和基础设施的投资来增加美国的竞争力和生产力，增加税收收入是必须的，但是“不会伤害小企业和中低收入家庭”。这个三万亿方案是美国和平时期历史最大的政府开支，计划在五年内实施。市场人士猜测公司税可能从22%加回到28%，高收入人群的个人所得税恢复到特朗普减税之前的水平，资本所得税率进一步调高。财政刺激措施和加税方案最快在四月初公布。拜登当局希望在中期选举之前，趁着民主党对国会两院拥有多数席位的时候，尽早推出有难度的法案。不过民主党在参议院的投票优势薄如纸，失去党友一票便可能无法通过国会，而财政刺激与应急计划不同，紧迫性和重要性不同，在规模上和细节上均有许多推敲之处。市场目前似乎期待财政刺激措施下半年完成立法程序，这对拜登政府和国会民主党党团都是一个考验。劫富济贫和大政府主义符合民主党的进步主义理念，但是市场对加税如何反应现在并不清楚。

　　本周三大看点：1）苏伊士运河清堵进展，2）拜登政府财政刺激的细节，3）美国三月非农就业数据。非农预计增加500K，失业率进一步跌至6%。中国的PMI、欧元区的HICP和美国的ISM及消费信心值得关注。受到供应链的制约和支票派发的提拉，估计美国的消费数据在近月好过生产数据。

　　本周记阐述作者对经济、政策与市场的理解、认识，为个人观点，并非投资建议或劝诱。

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绿豆
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2021-03-30 22:44:48近5个交易日A股行业涨跌幅
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LUCY-花园
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2021-03-30 22:39:42这是陶博个人意见？
学缠22021-03-30 22:37:13
我觉得大家比小家更有意思些。再说，在这里成天掐架已经10几年了吧，多没意思？也改变一变了。成立陶博慈善基金很更有意义！
[回复]
绿豆
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2021-03-30 22:38:14燃气，去年年底就开始了，那个东北燃气
学缠22021-03-30 22:20:07
这波燃气没抓到，前几天看几个燃气股不错，就请教一个原油的大V，结果人家说我是机构，在诱骗他的知识产权，麻麻的烦死了，我哪是那样的大人物啊，骂了他一整天，麻麻的烦死了。当时我问他期货中原油和燃气是否反向关系？他说原油跌燃气也跌。
绿豆2021-03-30 22:08:14
近5个交易日A股涨幅前20只股票重庆燃气 63.12% 雪迪龙 58.14% 新赛股份 48.18% 美邦服饰 47.47% 新疆交建 36.77% 湖北能源 36.36% 粤水电 30.68% 日播时尚 30.34% 新疆火炬 29.88% 京能电力 28.90% 新研股份 28.25% *ST利源 27.82% 章源钨业 26.42% 龙源技术 26.41% 御银股份 25.97% 蓝科高新 25.87% 悦心健康 25.06% 朗姿股份 24.88% 贝肯能源 24.14% 劲拓股份 23.31%
[回复]
LUCY-花园
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2021-03-30 22:37:36我也想以个人名义搞个慈善基金会
学缠22021-03-30 22:33:34
各位老师好，你们也搞个收费服务吧？知道你们不缺钱，会员可以捐给陶博慈善基金会吗？
[回复]
学缠2
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2021-03-30 22:37:13我觉得大家比小家更有意思些。
再说，在这里成天掐架已经10几年了吧，多没意思？也改变一变了。
成立陶博慈善基金很更有意义！[回复]
学缠2
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2021-03-30 22:33:34各位老师好，你们也搞个收费服务吧？
知道你们不缺钱，会员可以捐给陶博慈善基金会吗？[回复]
波浪大湿
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2021-03-30 22:31:13最近最少接触了10几个护士吧,都那么年轻可爱!!! 有天晚上,睡着睡着,忽然听到一个小护士说,她的两个班主都住院了,好象挺伤心的样子,这些小女孩还挺尊重师长的!!
bennydu2021-03-30 21:18:51
哈哈哈哈
图图2021-03-30 19:59:44
你到底有几个女护士？
波浪大湿2021-03-30 19:18:14
女护士可不是女医生!!
图图2021-03-30 17:33:37
你去过？还是又听哪个女医生说的?
波浪大湿2021-03-30 16:23:50
你利用周末的时间,先过去看一看
xg_lion_l2021-03-30 09:45:30
为什么不让法国，德国为首的派个第三方机构来看看，这个不解决，会非常麻烦，一味强硬只会坏事
hsw062021-03-28 22:00:02
新疆棉花，关系到百万人就业。。。。。怎么解决，一定是要靠沟通和妥协。。过几个月看
[回复]
LUCY-花园
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2021-03-30 22:30:35波浪大失：这建议就不错，你只需要卖掉你家走地鸡，你就有得钱去新疆考察了。新疆大盘鸡是道名菜，你如果能在新疆建自己的养鸡场，考察挣钱都不误。
波浪大湿2021-03-30 22:16:29
建议有时间,有金钱的人过去考察一下!!
波浪大湿2021-03-30 22:12:03
他去看看挺好的啊!!大上海的人,周五下班一个飞机过去,星期天傍晚一个飞机回来,实际情况就出来了,发言腰板也直
图图2021-03-30 20:05:12
原来你没去过哦，那你忽悠别人周末去干嘛？整天阴戳戳的，难不难过啊？信佛有两种人，一种真信仰。一种心里有愧。。。。。。
波浪大湿2021-03-30 19:18:14
女护士可不是女医生!!
图图2021-03-30 17:33:37
你去过？还是又听哪个女医生说的?
波浪大湿2021-03-30 16:23:50
你利用周末的时间,先过去看一看
xg_lion_l2021-03-30 09:45:30
为什么不让法国，德国为首的派个第三方机构来看看，这个不解决，会非常麻烦，一味强硬只会坏事
hsw062021-03-28 22:00:02
新疆棉花，关系到百万人就业。。。。。怎么解决，一定是要靠沟通和妥协。。过几个月看
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绿豆
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2021-03-30 22:25:54bennydu
2021-03-30 21:48:10
据AXIOS网站：拜登将寻求将最高个人税率设定为39.6%。

年收入在40万美元以上的家庭（或个人收入20万美元）
不到所有家庭的2%
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学缠2
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2021-03-30 22:20:07这波燃气没抓到，前几天看几个燃气股不错，就请教一个原油的大V，结果人家说我是机构，在诱骗他的知识产权，麻麻的烦死了，我哪是那样的大人物啊，骂了他一整天，麻麻的烦死了。

当时我问他期货中原油和燃气是否反向关系？他说原油跌燃气也跌。
绿豆2021-03-30 22:08:14
近5个交易日A股涨幅前20只股票重庆燃气 63.12% 雪迪龙 58.14% 新赛股份 48.18% 美邦服饰 47.47% 新疆交建 36.77% 湖北能源 36.36% 粤水电 30.68% 日播时尚 30.34% 新疆火炬 29.88% 京能电力 28.90% 新研股份 28.25% *ST利源 27.82% 章源钨业 26.42% 龙源技术 26.41% 御银股份 25.97% 蓝科高新 25.87% 悦心健康 25.06% 朗姿股份 24.88% 贝肯能源 24.14% 劲拓股份 23.31%
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波浪大湿
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2021-03-30 22:16:29建议有时间,有金钱的人过去考察一下!!
波浪大湿2021-03-30 22:12:03
他去看看挺好的啊!!大上海的人,周五下班一个飞机过去,星期天傍晚一个飞机回来,实际情况就出来了,发言腰板也直
图图2021-03-30 20:05:12
原来你没去过哦，那你忽悠别人周末去干嘛？整天阴戳戳的，难不难过啊？信佛有两种人，一种真信仰。一种心里有愧。。。。。。
波浪大湿2021-03-30 19:18:14
女护士可不是女医生!!
图图2021-03-30 17:33:37
你去过？还是又听哪个女医生说的?
波浪大湿2021-03-30 16:23:50
你利用周末的时间,先过去看一看
xg_lion_l2021-03-30 09:45:30
为什么不让法国，德国为首的派个第三方机构来看看，这个不解决，会非常麻烦，一味强硬只会坏事
hsw062021-03-28 22:00:02
新疆棉花，关系到百万人就业。。。。。怎么解决，一定是要靠沟通和妥协。。过几个月看
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波浪大湿
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2021-03-30 22:16:10建议有时间,有金钱的人过去考察一下!!
波浪大湿2021-03-30 22:12:03
他去看看挺好的啊!!大上海的人,周五下班一个飞机过去,星期天傍晚一个飞机回来,实际情况就出来了,发言腰板也直
图图2021-03-30 20:05:12
原来你没去过哦，那你忽悠别人周末去干嘛？整天阴戳戳的，难不难过啊？信佛有两种人，一种真信仰。一种心里有愧。。。。。。
波浪大湿2021-03-30 19:18:14
女护士可不是女医生!!
图图2021-03-30 17:33:37
你去过？还是又听哪个女医生说的?
波浪大湿2021-03-30 16:23:50
你利用周末的时间,先过去看一看
xg_lion_l2021-03-30 09:45:30
为什么不让法国，德国为首的派个第三方机构来看看，这个不解决，会非常麻烦，一味强硬只会坏事
hsw062021-03-28 22:00:02
新疆棉花，关系到百万人就业。。。。。怎么解决，一定是要靠沟通和妥协。。过几个月看
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波浪大湿
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2021-03-30 22:12:03他去看看挺好的啊!!大上海的人,周五下班一个飞机过去,星期天傍晚一个飞机回来,实际情况就出来了,发言腰板也直
图图2021-03-30 20:05:12
原来你没去过哦，那你忽悠别人周末去干嘛？整天阴戳戳的，难不难过啊？信佛有两种人，一种真信仰。一种心里有愧。。。。。。
波浪大湿2021-03-30 19:18:14
女护士可不是女医生!!
图图2021-03-30 17:33:37
你去过？还是又听哪个女医生说的?
波浪大湿2021-03-30 16:23:50
你利用周末的时间,先过去看一看
xg_lion_l2021-03-30 09:45:30
为什么不让法国，德国为首的派个第三方机构来看看，这个不解决，会非常麻烦，一味强硬只会坏事
hsw062021-03-28 22:00:02
新疆棉花，关系到百万人就业。。。。。怎么解决，一定是要靠沟通和妥协。。过几个月看
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绿豆
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2021-03-30 22:08:14近5个交易日A股涨幅前20只股票
重庆燃气 63.12%
雪迪龙 58.14%
新赛股份 48.18%
美邦服饰 47.47%
新疆交建 36.77%
湖北能源 36.36%
粤水电 30.68%
日播时尚 30.34%
新疆火炬 29.88%
京能电力 28.90%
新研股份 28.25%
*ST利源 27.82%
章源钨业 26.42%
龙源技术 26.41%
御银股份 25.97%
蓝科高新 25.87%
悦心健康 25.06%
朗姿股份 24.88%
贝肯能源 24.14%
劲拓股份 23.31%[回复]
学缠2
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2021-03-30 21:52:18焉耆县有个天鹅湖啊，去时晨雾弥漫，一眼看不到边。
小桥老树2021-03-30 17:47:30
新疆焉耆县今天降水量已达60.1mm，是当地历史上首场暴雨，仅一天时间几乎下完了深圳厦门今年前三个月的降水量。赶快去厦门深圳种哈密瓜！
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学缠2
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2021-03-30 21:48:12以上没有求证啊，只是转载啊！
学缠22021-03-30 21:46:09
据央行官网25日消息，央行货币政策委员会2021年第一季度例会24日在京召开。会议强调“灵活精准实施货币政策，处理好恢复经济与防范风险的关系，努力保持经济运行在合理区间”。与2020年四季度例会通稿不同，本次例会通稿分析国外经济金融形势时，“加强国际经济协作”变为“加强国内外经济形势研判分析”等，删除了“不急转弯”。如果在此层面去观察与评估，删去“不急转弯”则意味着：即便最低内循环下的刺激经济，也绝不是大水漫灌这样的方式去应对。
[回复]
bennydu
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2021-03-30 21:48:10据AXIOS网站：拜登将寻求将最高个人税率设定为39.6%。[回复]
学缠2
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2021-03-30 21:46:09据央行官网25日消息，央行货币政策委员会2021年第一季度例会24日在京召开。
会议强调“灵活精准实施货币政策，处理好恢复经济与防范风险的关系，努力保持经济运行在合理区间”。
与2020年四季度例会通稿不同，本次例会通稿分析国外经济金融形势时，“加强国际经济协作”变为“加强国内外经济形势研判分析”等，删除了“不急转弯”。
如果在此层面去观察与评估，删去“不急转弯”则意味着：即便最低内循环下的刺激经济，也绝不是大水漫灌这样的方式去应对。[回复]
学缠2
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2021-03-30 21:43:15新华社3月30日消息，中共中央政治局3月30日召开会议，审议《关于新时代推动中部地区高质量发展的指导意见》。会议指出，党的十八大以来，中部地区经济社会发展取得重大成就，粮食生产基地、能源原材料基地、装备制造及高技术产业基地和综合交通运输枢纽地位更加巩固。会议强调，中部地区承东启西、连南接北，资源丰富，交通发达，产业基础较好，文化底蕴深厚，发展潜力很大，推动中部地区高质量发展具有全局性意义。[回复]
bennydu
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2021-03-30 21:18:51哈哈哈哈
图图2021-03-30 19:59:44
你到底有几个女护士？
波浪大湿2021-03-30 19:18:14
女护士可不是女医生!!
图图2021-03-30 17:33:37
你去过？还是又听哪个女医生说的?
波浪大湿2021-03-30 16:23:50
你利用周末的时间,先过去看一看
xg_lion_l2021-03-30 09:45:30
为什么不让法国，德国为首的派个第三方机构来看看，这个不解决，会非常麻烦，一味强硬只会坏事
hsw062021-03-28 22:00:02
新疆棉花，关系到百万人就业。。。。。怎么解决，一定是要靠沟通和妥协。。过几个月看
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LUCY-花园
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2021-03-30 20:27:04不管那些反华势力怎么造谣中国新疆，让他们先拿出证据来！如果拿不出实证，中国政府及人民有义务对责任人遵照国际法对其追责！！！
图图2021-03-30 19:59:52
转一个网友的评论：当他们要求中国自证“我在新疆只吃了一碗粉”时，我们最好抠下他们的眼珠子吞到肚子里，让他们亲眼看看我们中国在新疆到底吃了几碗粉他们并不是真的想弄清楚中国在新疆吃了几碗粉，他们只是想让中国死罢了。对他们来说，中国到底在新疆“吃了几碗粉”都没什么区别
[回复]
图图
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2021-03-30 20:05:12原来你没去过哦，那你忽悠别人周末去干嘛？整天阴戳戳的，难不难过啊？信佛有两种人，一种真信仰。一种心里有愧。。。。。。
波浪大湿2021-03-30 19:18:14
女护士可不是女医生!!
图图2021-03-30 17:33:37
你去过？还是又听哪个女医生说的?
波浪大湿2021-03-30 16:23:50
你利用周末的时间,先过去看一看
xg_lion_l2021-03-30 09:45:30
为什么不让法国，德国为首的派个第三方机构来看看，这个不解决，会非常麻烦，一味强硬只会坏事
hsw062021-03-28 22:00:02
新疆棉花，关系到百万人就业。。。。。怎么解决，一定是要靠沟通和妥协。。过几个月看
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图图
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2021-03-30 19:59:52转一个网友的评论：
当他们要求中国自证“我在新疆只吃了一碗粉”时，我们最好抠下他们的眼珠子吞到肚子里，让他们亲眼看看我们中国在新疆到底吃了几碗粉
他们并不是真的想弄清楚中国在新疆吃了几碗粉，他们只是想让中国死罢了。对他们来说，中国到底在新疆“吃了几碗粉”都没什么区别[回复]
图图
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2021-03-30 19:59:44你到底有几个女护士？
波浪大湿2021-03-30 19:18:14
女护士可不是女医生!!
图图2021-03-30 17:33:37
你去过？还是又听哪个女医生说的?
波浪大湿2021-03-30 16:23:50
你利用周末的时间,先过去看一看
xg_lion_l2021-03-30 09:45:30
为什么不让法国，德国为首的派个第三方机构来看看，这个不解决，会非常麻烦，一味强硬只会坏事
hsw062021-03-28 22:00:02
新疆棉花，关系到百万人就业。。。。。怎么解决，一定是要靠沟通和妥协。。过几个月看
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LUCY-花园
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2021-03-30 19:45:48要不，你把春子里的小衣生们都召集一起，给他们开个即时演讲会？
波浪大湿2021-03-30 19:33:46
春子里的工不工资都挺高的了,最倒霉的就是小衣生了!!
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LUCY-花园
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2021-03-30 19:44:01你心里的佛祖就没告诉你？
波浪大湿2021-03-30 19:31:51
不打肯定没前途,打了有没有前途还不清楚!!
波浪大湿2021-03-30 19:31:13
我是去办手续偶然听到的,也没故意去听,傍晚的时候我问村子叫打针的那个人,我说今天打了多少,他说还凑合吧,七大班子都去打了...
[回复]
波浪大湿
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2021-03-30 19:33:46春子里的工不工资都挺高的了,最倒霉的就是小衣生了!![回复]
波浪大湿
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2021-03-30 19:31:51不打肯定没前途,打了有没有前途还不清楚!!
波浪大湿2021-03-30 19:31:13
我是去办手续偶然听到的,也没故意去听,傍晚的时候我问村子叫打针的那个人,我说今天打了多少,他说还凑合吧,七大班子都去打了...
[回复]
波浪大湿
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2021-03-30 19:31:13我是去办手续偶然听到的,也没故意去听,傍晚的时候我问村子叫打针的那个人,我说今天打了多少,他说还凑合吧,七大班子都去打了...[回复]
LUCY-花园
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2021-03-30 19:24:51笑死啊！你看病是找医生看给你确诊，还是找护士看给你确诊？
波浪大湿2021-03-30 19:18:14
女护士可不是女医生!!
图图2021-03-30 17:33:37
你去过？还是又听哪个女医生说的?
波浪大湿2021-03-30 16:23:50
你利用周末的时间,先过去看一看
xg_lion_l2021-03-30 09:45:30
为什么不让法国，德国为首的派个第三方机构来看看，这个不解决，会非常麻烦，一味强硬只会坏事
hsw062021-03-28 22:00:02
新疆棉花，关系到百万人就业。。。。。怎么解决，一定是要靠沟通和妥协。。过几个月看
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