比特币(Bitcoin)早前受“特朗普交易”带动屡创新高，惟因今年以来已累升逾一倍，早几日终见回调，至上日才回升，隔晚一度涨6%高见97361美元，以太币更曾飙一成高见3649.8美元，相关ETF及概念股今早(28日)造好。有分析师指比特币下一目标直指10万美元，相关ETF应如何部署？

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分析师：比特币价格受多重因素推动 下一目标10万美元

　　比特币之前屡创新高，上周曾触及99027美元，市场分析师预测，10万美元将是这波涨势下一个目标。比特币价格的上涨受多重因素推动，包括甫当选的美国下届总统特朗普对加密货币友好的政策、可能建立比特币战略储备的计划、MicroStrategy(MSTR.US)公司大规模购买比特币的行动，以及比特币ETF选择权交易启动。自11月5日以来，比特币价格已涨了约40%。

　　早前媒体报道，特朗普媒体与科技集团(DJT.US)正在磋商收购数位资产交易平台Bakkt，特朗普在竞选期间曾表示，他将建立“国家比特币战略储备”。MicroStrategy也推高了比特币的价格。MicroStrategy作为最大的比特币持有者之一，持有331200个比特币，市值超过310亿美元，其股价今年迄今涨幅已逾600%。除了政治因素，最近比特币的另一个推动力是iShares比特币信托ETF(IBIT)的期权交易启动，目前比特币的市场价值已达1.9兆美元。

　　XS.com分析师Antonio Di Giacomo表示，随着特朗普可能放宽对加密货币行业的监管，机构投资者也正积极涌入相关ETF，比特币突破六位数的可能性愈来愈高。此外，特朗普提名Cantor Fitzgerald执行长Howard Lutnick担任商务部长，这位被视为比特币支持者的官员的任命也进一步提振了市场信心。

分析：比特币首次尝试突破10万美元失败只是短暂插曲

　　不过，加密货币本周二(26日)遭遇一轮避险情绪，此前特朗普发帖称将向中国、墨西哥和加拿大加征关税，美国股指期货下跌，美元指数攀升，说明投资者态度谨慎。《Crypto Is Macro Now》的作者Noelle Acheson指，比特币首次尝试突破10万美元失败或让部分交易员认为顶峰已至并选择锁定利润，但她认为这仅是“短暂的插曲”。IG Australia Pty市场分析师Tony Sycamore表示，比特币最近的回调是为了消化超买讯号的必要调整，而不是下行反转或其他恶性事件。这也提醒人们，市场——即使是加密市场——并不会无限直线上升。加密货币交易所Independent Reserve的首席执行官Adrian Przelozny表示，人们一直在寻找获利回吐的借口，对加密货币依然非常有信心，当前看涨市场情绪将延续至2025年。

　　惟要留意，虽然特朗普承诺通过支持性的监管和建立国家比特币储备，将美国打造为全球加密货币中心，但他能多快实现这些改变，以及这些承诺是否切实可行，仍存在疑问。根据TD Cowen分析师Jaret Seiberg的研究报告，若特朗普在1月20日就职后立即控制美国证券交易委员会(SEC)，这对放宽加密货币执法和提供合规路径来说是一个积极讯号。

李星宇：比特币供不应求可长线配置 可选买华夏比特币

　　华夏基金(香港)高级经理李星宇于今日《开市Good Morning》节目指，“特朗普交易”只是造就比特币本轮升势的其中一个因素，比特币上升主要是由周期力量带动，比特币牛市现正持续中，比特币过去有2013、2017及2022年三个牛市，后两者与今次时间及升幅都很相似，而今次升得特别急与比特币期权因素相关，比特币期权是对应芝加哥商业交易所比特币期货的衍生工具，很多期权都在10万美元以上，当比特币升穿8万至8.5万美元，发行人会开始担心，要买比特币对冲被行使后要“畀货”的风险，形成你追我逐情况。其他原因方面，特朗普委任的几个官员不但持有比特币，而且是比特币支持者，另从中长线来看，过去几个月货币供应M2由100万亿急升至108万亿，而当金价下跌，黄金持有者会转仓去比特币。

　　李星宇续指，现时在本港资金继续流入比特币市场，而美国一些洲份也已批准政府储备可买比特币，故中长线流入资金一定会上升。比特币今年突破10万美元可能性颇大，因可以憧憬美国批准其他洲份可以配置比特币，明年较大机会审批完成相关联邦政府法案。而比特币12月27日前升穿10万美元机会较大，且今次可再上望12.5万美元，但若当日之前升不穿10万美元，之后两三个星期或有回调。比特币其实可长线配置，可当作黄金，因其供应同样有限，但需求不断增大，属供不应求产品，除美国政府外，微软12月10日股东大会也有机会将700亿现金部分配置于比特币，而比特币现货ETF全球涉及300亿资金，每年却只有约100亿新增供应。而华夏比特币(03042)是全港最大比特币ETF，成交额最高，上市至今每日超过2000万成交，最近有几日更超过7000万，且买卖差价最窄，短线买卖都很方便，可减低交易成本。

　　李星宇又指，虽然比特币今年累升1.2倍，以太币却只升了48%，但若想买数字资产，应以75%资金买比特币，以太币则不要超过25%，因两者特性不同，比特币有很多央行储备，且有很多不同大型投资者用其作为多元化组合投资，以太币则只是链上一个交易媒介，而其应用正慢慢减少，且其供应理论上无限，故若第一次买数字资产，买比特币好过买以太币，但因以太币价格落后比特币太多，会有追落后情况，但不要预期可追上比特币的升幅。

　　比特币ETF今早全线上升，华夏比特币(03042)升2.16%报11.85元，FA南方比特币(03066)升2.37%收报34.56元，FA三星比特币(03135)升1.86%报34.02元，博时比特币(03008)升2.15%报74.28元。以太币ETF亦全线造好，FA南方以太币(03068)升5.65%报18.51元，嘉实以太币(03179)升5.39%报8.795元，博时以太币(03009)升5.2%报27.9元，华夏以太币(03046)升5.44%报8.72元。

（经济通HV2报价系统截图）

　　（撰文：经济通市场组、采访组，整理：李崇伟）