随着人工智能应用在各行业中不断普及，对资源的需求比传统运算更大，其处理能力的需求亦呈指数级增长。对此，香港可以做到配合AI发展走势的数据中心不多，全港最大数据中心营运商新意网集团(01686)，旗下MEGA IDC是香港以容量计算最大的超大规模数据中心，已于几个月前启动，并引起了市场的极大兴趣，包括大型的国际云端供应商和金融机构，是少数真正可踏上AI热潮的港股。

MEGA IDC第一期已启用，将成香港最大数据中心

　　截至今年6月底(2024财年末)，集团年内收入按年上升14%至26.74亿元，来自数据中心及资讯科技设施业务的收入按年上升14%至24.61亿元，主要的驱动因素是“超大规模”客户对数据中心服务的需求增加，以及受现有客户的价格上升及电力容量升级所带动。因新数据中心爬坡，EBITDA利润率按年轻微下跌约2个百分点至69%。经调整EBITDA为18.49亿元，按年提高10.3%。经营性现金流入16.7亿元，按年上升8.2%。公司建议派发末期股息每股0.112元，派息率维持50%，并给出2025财年派息指引，表示绝对股息金额不会低于2024财年之金额。

　　新数据中心预租进展不俗，AI算力驱动增长。MEGA IDC第一期已投入使用，提供约50万平方呎总楼面面积及50兆瓦电力容量。以电力容量计算，该设施将成为香港最大的数据中心，首批占总楼面面积约30%的客户已经进驻并开始营运，另一家云服务供货商已承诺租用另外约30%面积，余下容量的协商仍在进行中，而MEGA IDC未来数期的总楼面面积还将合共额外增加700000平方呎。另外，位于荃湾的新数据中心MEGA Gateway于2023年第一季度开业，签约率65%。公司表示，“超大规模”容量的需求显著增长。而人工智能不仅推动数据中心容量增长，亦提高对数据中心容量的质量要求，其中一家大型云计算公司客户用电量自2023年生成式人工智能起飞后按年增长超过100%。

　　在中美关系角力，美国多方制裁及限制高科技产品出口中国的情况下，香港的伺服器在亚洲及内地仍占重要地位，对超高端数据中心的需求亦将比以前多，需要最好的基础设施和服务来支持其运行，相信目前全港只有MEGA IDC可满足到，令旗下设施可发挥优势。集团已利用容量同比增长10MW至101MW，而未来总容量可达280MW。

背靠新地财政上有雄厚支持，可考虑现价买入

　　市场预料，新意网已度过资本支出和利率周期的高峰，而高签约率以及AI需求能够带来丰厚租约收益，预计在未来将为公司带来增长动力，加上背靠新鸿基地产(00016)以致财政上有雄厚支持，长线投资价值不俗。可考虑于现价买入，上望4.5元，跌穿2.8元止蚀。

　　（笔者没有持有相关股份，客户持有相关股份）
　
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