本周各国央行先后议息，美国一如预期加息四分三厘，会后声明指出加息不手软，议息会议后美股下挫，连带港股亦破位向下，失守１８０００点关口见过去１０年最低水平。

　　大市每况愈下，笔者听到不少投资者反映，慨叹“人生有多少个十年”！持货的担心亏损会继续扩大，最终血本无归，捞底买入的又怕进一步下跌“愈捞愈低”。未入场朋友，有不少更怕风雨飘摇只好“靠边站”。到底有没有转危为机之法，扭转乾坤将十年低，变出“黄金十年”？

　　笔者经常强调，窝轮本身虽然具杠杆特性，产品有一定风险，然而若能灵活运用，往往能倒过来帮手管控风险，保障资产安全。

　　首先，因为窝轮能提供不同的杠杆效应，比起需要正股投放的资金量较少，投资者可因应产品的杠杆高低而投入较少资金。即使最坏情况睇错市，最大的损失仅为投放到窝轮本身的小量资金。相反，若看中市况走势及波幅，因行使的机会增加，回报亦会较高。

　　窝轮除可买升看好，亦可睇淡买跌。除了作单边看淡，投资者亦可视作买保险保障正股仓位安全。投资者面对后市波动，若不幸再向下破位，甚至下试下一个“十年”低位的话，认沽证的利润将有助减少正股因股价下跌所带来的损失。同一道理，若手持是淡仓，而投资者欲防价格短期反弹，则可考虑买入适量的认购证作对冲。

　　＊产品无抵押品，投资者或无法收回全部应收款项。

　　＊本文由香港上海汇丰银行有限公司发行。本文不构成邀约、游说或建议出售或购买结构性产品。

　　＊结构性产品价格可急跌或升，投资者或损失所有投资。投资前应了解及独立评估风险，需要时咨询专业建议。

　　＊作者为金管局及证监会持牌人士，并无就结构性产品或相关资产持有任何直接或间接权益。

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