港股继续牛皮呈上落市的格局，波幅进一步收窄，恒指波幅指数跌至１７％水平的半年低位，反映市场正静待方向。展望下周，内地将公布包括零售及固定资产投资等数字，美国则有制造业采购经理指数以及选举人团会议。

　　笔者早前提到追踪美股纳指１００表现的相关窝轮，汇丰是近年市场上首个提供道指窝轮的发行商，亦是纳指１００产品的发行人之一。近日不少投资者都问及相关产品的结构及风险，趁这个机会再详细解释一下。

　　就以追踪纳斯达克１００指数（纳指１００）的相关窝轮为例子，成分股为最大型及成交最活跃之美国及国际非金融类上市公司，重磅股包括苹果、微软、亚马逊、ＴＥＳＬＡ、Ｆａｃｅｂｏｏｋ及ＡＬＰＨＡＢＥＴ等１００间上市公司。市场上的纳指１００窝轮有认购证及认沽证，投资者首先要看好波幅走势，选择认购证（即看好纳指１００表现）或认沽证（即看淡表现），两者皆在港交所交易买卖。透过利用以上产品，投资者将不再限于投资香港资产，令投资组合能更多元化。

　　与其他港股窝轮产品一样，美股指数权证也设有行使价及到期日，基本操作及概念亦一样，不同的包括其交易日和交易时间差异，例如在联交所不开放买卖美国指数权证期间，指数水平可能会波动。此外，由于纳指１００以美元报价，但窝轮以港元结算，因此当我们计算现金结算金额将美元转换成港元时，会存在汇率风险。更多详情可上汇丰轮证网站ｗｗｗ﹒ｗａｒｒａｎｔｓ﹒ｈｓｂｃ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ查询。

　　＊产品无抵押品，投资者或无法收回全部应收款项。

　　＊本文由香港上海汇丰银行有限公司发行。本文不构成邀约、游说或建议出售或购买结构性产品。

　　＊结构性产品价格可急跌或升，投资者或损失所有投资。投资前应了解及独立评估风险，需要时咨询专业建议。

　　＊作者为金管局及证监会持牌人士，并无就结构性产品或相关资产持有任何直接或间接权益。