笔者祝各位蛇年大吉，万事如意！上周初内地公司DeepSeek新推出的低成本AI模型引起市场关注行业盈利能力，三大指数个别发展，纳指100指数回落至21000点关口附近。港股上周表现靠稳，假期前夕于20200点附近上落，短线需留意能否守稳此关口。恒指牛熊证资金流情况，截至上周一(27日)过去5个交易日，恒指牛证合共录得约2003万元资金净流出，显示有好仓资金套现，恒指熊证则累计约2117万元资金净流入，显示有资金流入淡仓。街货分布方面，截至上周一，恒指牛证街货主要在收回价19000点至19299点之间，累计相当约1444张期指合约；熊证街货主要在收回价20500点至20799点之间累计了相当约1272张期指合约。

　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅普遍下跌，恒生指数的3个月场外期权的引伸波幅上升0.1个波幅点至23.9%；国企指数的3个月场外期权的引伸波幅下降0.4个波幅点至26.1%；至于3个月期股份场外期权方面，汇丰(00005)的引伸波幅上升0.6个波幅点至19.9%；港交所(00388)的引伸波幅下降0.3个波幅点至30.6%；腾讯(00700)的引伸波幅下降1.5个波幅点至26.7%；中石油(00857)的引伸波幅下降1.6个波幅点至26.6%；中海油(00883)的引伸波幅下降0.4个波幅点至26.7%；建行(00939)的引伸波幅上升0.1个波幅点至24.2%；友邦(01299)的引伸波幅下降0.8个波幅点至28.1%；工行(01398)的引伸波幅上升1.6个波幅点至26.3%；平安(02318)的引伸波幅下降0.8个波幅点至34.7%；南中(02822)的引伸波幅下降0.7个波幅点至25.7%。

　　轮证看好资金流方面，截至上周一前一周，腾讯的相关认购证及牛证合共录得约1206万元资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的腾讯认购证为行使价约510元至560元附近的条款，实际杠杆约4.9倍至8.9倍。牛证方面，资金留意收回价356元至378元之间的条款，收回距离约5.5%至11.4%，杠杆约7.7倍至14.4倍。另外，平安(02318)相关认购证及牛证期内录得约851万元资金净流入部署，资金留意行使价49元至54元附近的条款，实际杠杆约6.3倍至6.8倍。牛证方面，资金留意收回价38元至40元之间的条款，收回距离约6.5%至12.8%，杠杆约7.9倍至12倍。

　　至于看淡资金流方面，期内腾讯的相关认沽证及熊证合共录得约654万元资金净流入部署。腾讯认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约319元至349元附近的条款，实际杠杆约8.1倍至8.7倍。熊证方面，资金主要留意收回价412元至495元附近的条款，收回距离约3.3%至23.1%，杠杆约5.5倍至36.3倍。

　　笔者及其联系人士持有汇丰之财务权益

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