中国的居民消费价格CPI于2024年2月份同比回升，扭转对上一个月的1月份跌幅扩大之况，而1-2月合计之数则与持平于上年的水平，止住自2023年7月份以来的连跌态势。居民消费需求渐次转趋殷切，特别是旅游的分类指数大幅上升，反映出2月份的农历甲辰龙年居民跨省市旅游和出外餐饮住宿活跃，强烈的消费行为会为以内需为主的国民经济注上强心针。由是印证我力指之“中国无‘通缩’”评论甚是也，反而得注意通货价格未来会徐徐向上的新态，对经济和货币政策的影响。
　
春节旅游食用消费明显增加显内需转殷
　
　　来自中国国家统计局所发布资料，居民消费价格于2024年2月份同比回升0.7%，与2023年3月份的升幅持平，更相对于1月份同比回落0.8%表面看来通胀似乎“压力顿增”之概，唯是把1月及2月合起来计算所得之数，只是持平于2023年同期，意味通货价格有可接受和合理的向上发展形态，此与消费品零售及服务等行业等内需徐徐上升相配合，是为经济向好发展的征兆，当无境内外坊间妄言“通缩”的“惊恐”。

　　要指出，CPI实际存在颇不轻的上行压力，即使2024年1月份的同比回落0.8%，惟环比上升0.3%，而2月份更环比升整整1个百分点，连同2023年12月的环比升0.2个百分点，是为上行的发展形态。此因居民的消费意向不断转强，并可见之于(I)CPI中的教育文化娱乐分类指数中的(I)旅游项目于2024年2月份同比飙升23.1%，环比亦走高13.1%，遂使1-2月份累计之数的同比升幅高达12.1%之普，反映出居民在2月10日的农历甲辰龙年前后的春节长假期的出外旅游活动相当炽热，使旅游消费价格向上。此况当然是一个十分良性的最新发展态势。

　　尤其是对CPI有十分重大影响的“食品烟酒类”分类指数中的“畜肉类”指数，于2024年2月份同比下跌2.9%，对CPI的影响是下调0.09个百分点，其中猪肉仅升0.2%和远低于上年春节时的11.8%的升幅，对通胀减压而CPI仍有上行态势。

　　同样的情况，亦见于若干重点食品价格于春节期间皆升，其中(i)鲜菜分类指数同比上升2.9%和对CPI影响上升0.07个百分点，和水产品升4.1%和对CPI影响是上升0.08个百分点，(iii)粮食价升0.3%，对CPI影响上升0.01个百分点。凡此，皆显居民在节日中的畅食畅用，内需转殷之态明甚也。

　　与民生有关的项目于2024年2月份同样有走高倾向，（二）居住分类指数于2月份同比上升0.2%，上月份则持平不变，此项中的主要成分为租赁房房租、水电燃料，占比14.5%，较食品烟酒类低18.4%。和（三）交通和通讯分类指数同比跌0.4%，比上月所跌2.4%收窄。而（四）医疗保健分类指数，所涉者有中药、西药、医疗服务，占比为11%。此一分类指数于2月份同比上升1.5%，1月份同比增长持平于前几个月份的1.3%。生活用品及服务则升0.5%，略低于1月份的1%升幅。

　　（乙）PPI长期回落，特别是自2023年2月份同比回落2.7%，而1月份负增长2.5%，已为15个月的负增长，惟CPI却有上行的压力，乃因内需转强之使然。
　
消费活动明显转趋炽热对通货渐添压力
　
　　消费行为有增无减：社会消费品零售总额于2023年12月份达4.2万亿元同比增长7.4%，连同11月份4.2万亿元增10.1%，较10月份4.3333万亿元增7.6%，和9月份3.9826万亿元增5.5%，成为四连升，止住去年三季度之二连跌。

　　由是坊间所说之“通缩”，大有语不惊人“人自农历甲辰龙年惊”之慨。

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