固生堂(02273)主要从事提供多种医疗保健业务及销售医疗保健产品。作为中国一家中医医疗健康服务提供商，集团从传统的中医基础医疗诊疗法出发，发展出中医与西医（例如临床检查和治疗）相结合的诊疗法，并通过线下和在线相结合的医疗服务网络提供中医医疗健康解决方案，尤其是慢性病管理。同时，集团致力于通过广泛的线下医疗机构及在线医疗健康平台网络，为客户提供全面的中医医疗健康服务及产品。随着互联网技术的快速发展，愈来愈多的中国中医医疗健康服务提供商正结合线下医疗机构与在线医疗健康平台，以解决传统中医诊疗方式客户触达受限、不同区域间医师资源分配不平衡、客户随访和长期健康管理不便等痛点。一方面，在线医疗健康服务的发展助力集团更有效地使用医疗资源和扩大客户覆盖范围。另一方面，集团得以根据在线医师及客户活跃度，策略性地选择地区进行线下扩张。

去年收入增三成盈利增逾两成，整体毛利率达30.1%

　　截至2024年12月31日，集团在中国北京、上海、广州、深圳、佛山、中山、福州、南京、苏州、宁波、无锡、杭州、郑州、温州、昆山、武汉、常熟、徐州、长沙及江阴拥有及经营78家医疗机构，同时亦拥有及经营多家线下药房，用于销售其医疗健康产品。此外，集团亦将其医疗服务网络拓展至海外市场，例如在新加坡拥有及经营一家医疗机构。集团拥有及经营多种在线渠道，包括官方网站、手机应用、官方微信公众号及小程序，并与多个第三方在线平台合作，以便客户在线预约线下服务。

　　于截至2024年12月31日止年度，集团综合收入为30.22亿元人民币，较2023年度增加30.1%，主要由于提供医疗健康解决方案产生的收入增加所致。股东应占溢利为3.06亿元人民币，增长21.6%。调整溢利净额为4亿元人民币，增长31.4%。整体毛利率为30.1%，其中，提供医疗健康解决方案的毛利率保持稳定于30%，销售医疗健康产品的毛利率则由2023年度的35.2%增加至36%。根据集团公布的经营数据，截至2025年3月31日止三个月，其客户就诊人次总数约为1,210,000，较2024年同期（约1,074,000客户就诊人次）增长约12.7%。

配合内地打造“数智中医药”，推动AI技术落地创新

　　于2024年7月，国家中医药管理局与国家数据局联合印发《关于促进数字中医药发展的若干意见》，提出计划在未来三至五年内，将大数据、人工智能等新兴数字技术融入中医药传承创新。该政策特别强调中医药数据共享及人工智能模型的开发与应用，大力加快中医医疗服务智能化转型。集团将推动人工智能技术在医疗场景落地创新，加速研发行业大模型和智能医疗解决方案的形成。建议买入价35元，目标38.5元，止蚀位33元。

　　（笔者没有持有上述股票）
　
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