最新数据显示，美国劳工市场有放缓迹象，市场加大对联储局今年减息的押注，惟在交易商获利回吐下，国际金价于周一(3日)涨1%后，昨日(4日)再度受压，纽约期金收市跌近1%，报每盎司2347.4美元，现货金跌约1%至每盎司2327美元。金矿股今日(5日)普遍下跌，其中紫金矿业(02899)最多跌逾3%低见16.06元，创逾一个月新低。其实，今年金价表现不错，主因憧憬减息、各国央行密密购金，以及地缘局势持续不稳，而大行仍普遍看好金价，瑞银把今年底目标上调至2600美元，花旗更估计最快半年内见3000美元，金价往后走势如何？金矿股可否趁此轮调整吸纳？

（紫金矿业网页截图）

花旗：金价获美国减息央行扫金等支撑　最快半年内见3000美元

　　花旗银行投资策略及资产配置主管廖嘉豪表示，维持金价6至12个月预测3000美元，主因有四：第一，由于美国就业市场有机会转弱，导致联储局最终或会开始减息，美国国债走高，或支持金价上试3000美元水平。第二，实金需求强劲、央行持续购入黄金，预期今年官方机构买入黄金的规模或高达1000吨以上，是自1971年以来第三大。第三，黄金交易所买卖基金(ETF)的资金流入，加上中国和印度的黄金需求强劲，亦利好金价后市。第四，对冲地缘政治风险等避险需求均利好金价后市。

瑞银将年底金价预测上调至2600美元 建议2300美元或以下买入

　　瑞银策略师Mark Haefele旗下团队近日发表报告指，由于全球央行和中国的持续需求，黄金价格预计将得到有力支撑。在第一季创下购买纪录后，瑞银将今年各国央行的黄金需求预测从800-850吨上调至950-1000吨。而地缘政治的不确定性也推动了黄金作为风险对冲工具的需求增长。此外，联储局预计将在今年晚些时候开启宽松周期，这有望进一步推动资金流入黄金ETF。该行策略师最近将年底金价预测由每盎司2500美元上调至2600美元，并建议在金价约为每盎司2300美元或更低时买入。

　　另国金证券指，美联储开始放缓缩表，当其开启降息周期后，在短端利率被基准利率锁定在高位且降息时点或有延后的背景下，短期黄金定价天平逐步向通胀端倾斜，短端实际利率存在下行预期推动黄金价格上涨。该行预计2025年黄金价格或将达到2700美元/盎司。

分析师：金价若突破2364美元阻力 或可推升至2450美元

　　此外，FXStreet分析师Haresh Menghani最新撰文，对金价技术前景进行分析。Menghani指，美联储降息的押注限制美元的复苏，并为金价提供支撑。此外，中东持续冲突引发的地缘政治风险将避险黄金价格拉回接近50日简单移动平均线(SMA)。交易员现在期待今日晚些时候的美国ADP就业报告和美国ISM服务业采购经理人指数(PMI)，以抓住短期交易机会。这两份报告应该会带来新的推动力。

　　Menghani又指，从技术角度来看，黄金价格目前交投在50日简单移动平均线(SMA)下方。此外，日线图上的震荡指标开始获得负面牵引力，并支持进一步下跌的前景。如果金价随后跌破昨日触及的多周低点(在2315-2314美元/盎司附近)，将重申看跌倾向，并将金价拖至2300美元下方，测试2280美元的水平支撑位。另一方面，金价下一个阻力在2360-2364美元附近，如果攻克该区域，应会让金价进一步升向2385美元的阻力位，并向2400美元大关迈进。这种势头可能会向2425美元区域延伸，并最终推升至2450美元区域，即5月份触及的历史高点。

WGC：全球央行4月黄金净购买量急增至33吨 需求仍强劲

　　值得一提，世界黄金协会(WGC)发布最新研究报告指，全球央行4月黄金净购买量急增至33吨，为3月净购买量的11倍，亦高于2月的净购买27吨，反映尽管金价高企，但需求依然强劲，其中土耳其、中国、印度和哈萨克斯坦的央行是今年迄今为止最大的黄金净买家。

　　协会指，金价于3月快速上涨引发多个疑问，其中一个是各国央行会否改变黄金购买行为。然而，4月净购买量回升，可能表明目前为止，各国央行已经摆脱金价大涨的影响，并继续执行战略性的黄金购买计划。而4月全球央行黄金总购买量从3月的39吨降至36吨，但总出售量从3月的36吨急降至3吨。

紫金：卡莫阿铜矿三期提前半年投产 年产量将逾60万吨

　　另方面，紫金矿业近日宣布，其位于非洲刚果(金)南部的卡莫阿铜矿三期选厂已于5月26日正式投料运行，比原计划提前了6个月。随着三期的投产，卡莫阿铜矿的年矿产铜产量将大幅提升至60万吨以上，一跃成为非洲最大、全球第四大的铜矿。新建成的三期选厂设计处理能力高达500万吨/年，比一期、二期产能增长了30%。三期项目的加入，将使项目整体设计产能提升至1420万吨/年。

　　集团指，展望未来，卡莫阿铜矿将继续推动产能提升和技术创新，项目正在研究推进四期选厂建设，四期处理能力将不低于500万吨/年，未来卡莫阿铜矿整体处理能力有望提升至2000万吨/年以上，年矿产铜产量将达到80万吨，届时，卡莫阿铜矿将成为全球最大的铜生产商之一。

何启俊：金价近2300美元可买黄金ETF 紫金山东黄金15元可吸

　　俊贤资产管理投资总监何启俊表示，金价往后料仍易升难跌，近期美国经济及就业数据都见动力减弱，令市场重燃对今年减息两次的期望。此外，相信下半年地缘政治局势仍很多时趋于紧张，加上美国大选临近，局势存在不确定性，增加黄金避险需求。再者，世界黄金协会数据显示，今年首季全球央行继续疯狂购买黄金，尤其中国及土耳其央行。因此，对金价走势仍可看得较乐观，纽约期金料暂于每盎司2280至2400美元上落，不太可能大跌，若跌至近2300美元，可买入SPDR金ETF(02840)。至于金矿股，紫金及山东黄金(01787)若跌至15元可买入，同样上望19元，招金矿业(01818)股价调整幅度不算很大，暂不建议吸纳。

　　金矿股今日普遍下跌，紫金跌1.8%收报16.4元，招金矿业跌1.82%报13.8元，山东黄金跌1.77%报16.7元，灵宝黄金(03330)跌2.89%报3.02元，中国黄金国际(02099)跌4.45%报51.5元。SPDR金ETF则跌0.41%报1686元。

（经济通HV2报价系统截图）

　　（撰文：经济通市场组、中国组、采访组，整理：李崇伟）