苹果公司(US.AAPL)一年一度的全球开发者大会(WWDC)将于6月10日至14日举行，届时有望发表下一代作业系统的重要升级以及部分品类，惟华为亦宣布Pura 80系列手机及全场景新品发布会定于6月11日召开，恰与其撞期。不过，苹概股昨日(5日)仍借势急升，其中舜宇光学(02382)及瑞声科技(02018)都飙逾半成，惟今日(6日)即见回吐，始终受制苹果股价走势欠佳。苹果昨跌1.1%收报200.63美元，今年以来累跌近两成，为“科技七雄”中表现最差股票。不过，上述苹概股股价落后，若下周苹果WWDC有惊喜，随时又再炒升，现或可趁低吸纳。

（Ap图片）

苹果全球开发者大会下周二开幕 华为Pura 80系列发布会周三举行

　　2025年苹果全球开发者大会(WWDC)将于下周二(10日)开幕。据苹果官网公布的日程，本届WWDC将于6月10至14日以网上形式举行。大会将重点展示苹果最新的开发工具、技术创新及全新功能，并为开发者提供丰富的专题讲座和深度交流机会。而据知情人士透露，苹果将在本次WWDC上宣布采用年份来对作业系统命名，更改其编号方式，摒弃以往版本号顺延的方式。预计苹果将发布iOS 26、iPadOS 26、macOS 26等系统更新。在AI方面，Apple Intelligence或会提供更多AI功能，并支持使用协力厂商语音助手。

　　不过，根据彭博社记者Mark Gurman日前报道指，苹果目前并无准备大型新产品，那也代表今次WWDC极可能成为一场纯粹发表新系统软体为主的发表活动，虽然并未完全排除会有小规模新品更新的可能，但整体来看，苹果要在 大会上发表新硬体的机率不高。事实上，近年来WWDC活动并不一定会有新品推出，苹果在2024年WWDC就完全聚焦于软体更新，未有任何硬体推出。

　　另边厢，华为宣布，Pura 80系列手机及全场景新品发布会定于下周三(11日)14时30分召开。华为此番官宣预热海报文案为“以远见，超所见”，透露出手机双镜头模组画面，可见影像能力将是新品和发表会的重要看点。Pura 80作为华为旗舰新品，在镜头、模组、感测器等方面将采用供应链前沿技术，并有望成为首款搭载HarmonyOS 5作业系统的高端直板旗舰机型。有供应链人士称，华为Pura 80 Ultra有望全球首发搭载目前行业内尺寸最大的潜望长焦镜头，并在AI功能上持续升级。

据报苹果阿里在华合推AI受阻 网信办关注关税战风险

　　另外，苹果原计划与阿里巴巴(09988)合作在内地推出AI服务，但据报计划受阻审批停滞不前，主因当局关注关税战，可能令中美关系更加不明朗。据英国《金融时报》引述消息报道，苹果及阿里在2月时曾表示将合作为内地iPhone推出Apple Intelligence，但必须得到监管机构批准。报道指，延迟推出有关服务令苹果面对更大压力，因其在内地市占率正被配备DeepSeek AI技术的华为手机逐步取代。

　　数据显示，苹果在中国高阶智能手机市场市占率从2023年初的70%，骤降至今年第一季的47%，而华为则从13%升至35%。

Needham下调苹果评级至持有 因盈利风险、竞争及估值

　　值得留意，投行Needham近日将苹果评级由“买入”下调至“持有”，指其盈利风险增加、竞争加剧以及估值过高。该行分析师认为苹果近期缺乏催化剂，并相信在未来12个月内容易面临下行风险。虽然苹果继续受益于庞大的用户基础和高端品牌形象，但未来盈利动能有限，现在预测2025财年每股盈利为7.06美元，低于先前7.13美元的预期，并预计收入增长将较竞争对手缓慢。而估值仍是核心问题，苹果目前的交易价格是其2026年盈利的26倍以上，这一水平比其10年平均水平高出50%，也远高于市场平均水平。这一倍数处于其大型科技同行的高端，尽管增长较慢。

　　Needham还警告苹果核心业务面临的威胁日益增加。智能手机需求放缓、与Google每年200亿美元搜索协议的风险，以及潜在的iPhone关税可能会影响盈利。在中国，苹果的收入正受地缘政治紧张局势、品牌吸引力下降以及来自本地品牌日益增长的竞争压力。如果完全吸收关税，仅关税一项就可能使苹果的每股收益减少0.80美元。另外，来自竞争对手的新形态产品，如Meta的智能眼镜和Jony Ive与OpenAI的合资企业，对iPhone主导地位构成长期战略威胁。总体而言，苹果股票上行空间有限，除非出现iPhone更换周期或科技巨头积极扩展到高利润率的广告业务，否则每股170至180美元是更好的入场价位。

4月内地市场手机出货量按年增4% 智能手机出货量跌1.7%

　　另方面，中国信通院日前公布数据显示，2025年4月，内地市场手机出货量2503.8万部，按年增长4%，其中5G手机1988.9万部，按年下降1.7%，占同期手机出货量的79.4%。2025年首4个月，内地市场手机出货量9470.8万部，按年增长3.5%，其中5G手机8093.2万部，按年增长5.6%，占同期手机出货量的85.5%。

　　2025年4月，智能手机出货量2229.4万部，按年下降1.7%，占同期手机出货量的89%；智能手机上市新机型32款，按年增长10.3%，占同期手机上市新机型数量的64%。2025年首4个月，智能手机出货量8683.6万部，按年增长0.5%，占同期手机出货量的91.7%；智能手机上市新机型116款，按年增长16%，占同期手机上市新机型数量的71.2%。

温钢城：可受惠苹果华为互斗 较看好比电舜宇瑞声也可吼

　　iFAST Global Markets投资总监温钢城于今日《开市Good Morning》节目指，多只苹果概念股早前已经过一轮调整，其中比亚迪电子(00285)可考虑，近期其股价处于低位，现价买入“输极有限”，另瑞声(02018)及舜宇(02382)等龙头也可吼，惟当中也仍较看好比亚迪电子。纵使今次苹果全球开发者大会与华为新机发布会撞期，上述股份反可渔人得利，若两间公司互斗，更多人换机，故苹槪股昨日股价造好，相信未来仍有入市机会，若调整至更便宜价位，机会就愈多。至于苹果近期走势较弱，但温钢城认为经回落整固后下周或有机会反弹，若跌至195美元会有些吸引力，始终手机已变成必需品，只不过潜在风险是特朗普定要苹果回美国设厂，届时一部手机若真的卖3700美元会很吓人。

　　温钢城又指，比亚迪电子、瑞声及舜宇等随着近期股价下跌，估值也不贵，预测市盈率只有10几倍，若跌得多，有资金考虑趁低吸纳也不出奇，或会借有新产品或发布会等消息入市。其中舜宇若已持有，不宜急于沽货，不排除下周苹果及华为发布会有好消息，舜宇近两周也只低见约58元，可先看往后能否升至68元。瑞声近期则受制20天及50天线，但仍有机会升至100天线约41.7元。

　　苹果概念股今日普遍下跌，舜宇跌1.82%收报62.15元，瑞声跌1.69%报37.8元，比亚迪电子跌1.08%报32.05元，高伟电子(01415)跌3.33%报23.2元，丘钛科技(01478)跌2.81%报6.58元，惟鸿腾(06088)升3%报2.4元。

（经济通HV2报价系统截图）

　　（撰文：经济通市场组、中国组、采访组，整理：李崇伟）