绝大部分的投资者喜欢方向性（directional bet）买卖为主，加上杠杆产品的特性，背弃产品原先设计的用途，例如用作对冲（hedge），灵活运用资金（flexible use of funds），最后变成投机工具（speculative product）。

   不签纸授权书，的确能够减少户口被经纪为了赚佣金而胡乱买卖的风险，但这只是其中一重保障，并不代表投资风险降低。

   一般散户和投资银行的分别，投资银行沽出期权产品前，先做好风险管理，例如对冲，平衡回报和风险。但散户却只关注盈利，忽略风险。例如散户不理会衍生产品一般有限期和没有利息，产品价值越接近到期日越下降，不适合长期持有。不能像股票，有盈利及派息的公司般可以长线投资。

   炒卖杠杆产品前，先要了解杠杆产品特性及五大风险，包括损失无限；大失预算；迷失方向；期权沽家风险无限；导致失去尊严、家庭和事业、情绪问题：

   1／损失无限。赚钱看似很容易，但当做错方向不舍得止蚀，或者希望输少点才离场，补按金（俗称补孖展），甚至再沟货（不理基本因素或技术走势变差）。结果越亏越多，泥足深陷，大部分亏大钱是因为沟货。

   2／大失预算。有不少真实投资杠杆产品损失的例子。原先打算投资五万元碰运气，结果输掉三、四十万或更多，有人输掉半生的积蓄，卖楼还债，结不成婚，夫妻反目……

   3／迷失方向。由于杠杆关系，产品价格稍为变动1-2%，投资者的心情会变得大起大落，在亢奋与极度失落之间迷失方向。所以往往做错决定，忘记原来的计划和炒卖守则，包括止蚀，不要沟货等。

   4／失去尊严、家庭和事业、情绪也出现大问题。做杠杆的风险已很大，透过向朋友／家人／财务公司借贷，赌博成分更大。任何人也千万不能借钱去炒卖，要根据自己财力，借钱投资是很差的做法。不能因为要证明能力，要翻身而孤注一掷，问人借钱，最终拖累家人，朋友失义，最后自己的情绪和工作/前途受到影响。

   5／期权沽家风险无限。倘若作为一个散户投资者，特别是做期权沽家，除了一开始有钱落袋（收取期权金），要同时考虑期权的风险。因为做错方向，没有做对冲/止蚀，损失可以是收取期权金的100倍，因为期权沽家的风险理论上是无限！做期权沽家（Option Seller）难度非常大。不是一般散户能驾驭的产品，做期权沽家是需要很多经验，技术和纪律，比投资正股的难度高很多。

   总结：高风险的投资工具，包括细价股及有杠杆的产品，例如期货，期权，外汇，黄金，商品等，不适合大部分的投资者，特别是长者或依赖退休金生活的人。

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