电能实业(00006)经营多元化的电力和天然气业务，大部分在规管计划或长期承购合约下营运，不致受到通胀影响，这样的业务模式展现出高度抗逆能力。集团在2023年取得强劲业绩，所有营运公司的业绩均符合预期。

英国业务去年溢利贡献28.8亿元，澳洲业务保持平稳

　　按地区划分，英国是集团最大的营运市场，为集团带来28.8亿港元（2022年：25.17亿港元）的溢利贡献。电力业务方面，UK Power Networks（UKPN）进入一个新规管期RIIO-ED2 “配电网络在收入（Revenue）= 激励奖赏（Incentives）+ 创新（Innovation）+ 输出（Outputs）的模式下的第二套价格规管计划”，至2028年3月底才届满。Seabank Power亦为集团提供稳定收入，可用率、效率及机组启动表现均超越指标。配气业务方面，Northern Gas Networks（NGN）及Wales & West Utilities（WWU）在营运表现及成本控制两方面均符合预期，并继续与业内机构合作推广以氢气作为燃料供暖。

　　澳洲业务方面，当地营运公司的业绩保持平稳，为集团带来12.65亿港元的溢利贡献。澳洲市场对可再生能源的需求日益增长，为集团提供广阔商机，以促进有机增长。加拿大业务亦为集团提供稳定的溢利贡献，其中，Husky Midstream透过与客户签订长期合约缔造良好回报。在新西兰，Wellington Electricity（WELL）为集团带来可观回报。在泰国，Ratchaburi发电厂的表现及营运水平均超越预期。在中国内地，金湾热电联产发电厂在2023年随着煤价下降而转亏为盈；大理及乐亭2个风电场合共避免14.52万公吨碳排放量。

　　在中国香港，港灯投资总额达266亿港元的2019-2023年发展计划有助港灯由2024年开始提升燃气发电比例至约70%，支持中国香港实现减碳愿景。政府已就2019-2033年的《管制计划协议》完成中期检讨，该协议为电力行业提供一个可获取稳定和可预测回报的机制，以便进行减碳及其他投资。港灯已承诺再投入港币220亿元推行2024-2028年的发展计划，进一步加强减碳策略，推动集团的可持续发展。

营运资金流雄厚，确保有充足实力收购新业务

　　于2023年12月31日，集团之银行存款及现金为42.01亿港元，净现金水平为11.4亿港元。净现金状况有助维持标准普尔A级的信贷评级，而雄厚的营运资金流可确保集团有充足实力收购新业务。建议买入价40.5元，目标44.5元，止蚀位38元。

　　（笔者没有持有上述股票）
　
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