康基医疗(09997)是一家医疗器械制造商，主要提供微创手术的医疗设备、器械配件等多元化产品组合，同时透过旗下拥有35%权益的唯精医疗，亦拥有一个配备着手术机器人系统及耗材产品的平台。集团的产品主要分一次性产品和重复性产品两大类，前者包括一次性套管穿刺器、高分子结扎夹、一次性电凝钳、超声切割止血刀及其他一次性产品，后者包括4K内窥镜摄像系统及重复性钳类产品。

去年多种核心产品集采中标，出口业务保持增长势头

　　于截至2023年12月31日止年度，集团实现总收入9.26亿元人民币，较2022年度增长17.8%，主要由于核心一次性产品、超声切割止血刀及4K内窥镜摄像系统增长所致。在去年的集中带量采购方面，集团的核心产品新增中标。其中，最引人注目的是于安徽省的高分子结扎夹，集团以最高加权得分赢得了第一名，因此获得分配最高的医院采购量。此外，集团于云南省及山东省的超声切割止血刀亦分别成功中标，而于云南省的可吸收结扎夹亦成功中标，预计将加速该产品在终端市场的渗透。

　　去年上半年，广东省开始执行一次性套管穿刺器集中带量采购，集团从经销商模式转向「物流合作伙伴+学术推广合作伙伴」模式。事实证明，此模式乃集中带量采购一次性套管穿刺器的有效模式。随着新的集中带量采购陆续公布，集团预计集中带量采购政策整体将会更趋常态化。从长远来看，集团预见集中带量采购可带来潜在的市场份额提升及有利于进口替代。于国外市场，集团的出口业务继续保持增长势头，2023年度实现出口销售8600万元人民币，同比增加20.6%，主要归因于法国、西班牙及秘鲁等现有欧洲及南美市场的持续渗透；客户数量以及拥有客户的国家/地区数量均持续增加，且按销售额计算的客户集中度则有所下降。

投资唯精医疗，打造专注腹腔镜手术机器人系统及平台

　　集团2023年度股东应占纯利为5.04亿元人民币，增长5.3%。展望未来，集团将积极提高旗下现有核心产品（如套管穿刺器、高分子结扎夹、一次性及重复性电凝钳）的市场占有率。同时亦将不断拓宽新产品的销售版图，包括超声切割止血刀、4K内窥镜摄像系统及一次性吻合器。集团于2022年2月投资唯精医疗后，将其打造成专注于开发腹腔镜手术的手术机器人系统及相关器械和配件的平台。集团预计将于今年底前后获得四臂手术机器人的注册批准。此外，唯精医疗正在进行单孔手术机器人系统的产品设计定型，并预计将于今年下半年展开型式检验及动物试验。建议买入价5.6元，目标6.15元，止蚀位5.35元。

　　（笔者没有持有上述股票）
　
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